Зошто мудрите инвеститори ги избираат Ферари и BYD — две спротивности со силни предности

Инвеститорите тешко можат да најдат два производители на автомобили кои се разликуваат повеќе од Ферари (NYSE: RACE) и кинескиот гигант за електрични возила BYD (OTC: BYDDY). Ферари се фокусира на ултралуксузни суперкари во високопродажни нишни пазари, додека BYD си изгради име со намалување на цените на конкуренцијата ширум светот преку вертикална интеграција. И покрај стратешките разлики, двете компании имаат силни предности што им одат во прилог на мудрите инвеститори, а и двете значително заостануваат зад поширокиот индекс S&P 500 во изминатата година.

Првото нешто што мудрите инвеститори го разбираат за Ферари е колку е уникатна во автомобилската индустрија, позната по ниски маржи, голема капитална интензивност и подложност на економски падови. Работната маржа на Ферари не само што ја надминува конкуренцијата, туку според графиконот таа постојано се подобрува во изминатата деценија, што им кажува на инвеститорите дека економската рововска предност на компанијата се зајакнува. Ферари има речиси неспоредлива моќ на цените и може да создаде побарувачка дури и за возила со цени во милиони долари, како специјалната варијанта F80. Компанијата се пофали и со висок процент на лојални клиенти кои повторно купуваат, делумно затоа што за да се дојде на ред за поретките изданија, потребна е историја на претходни купувања. Високите бариери за влез се уште една предност, бидејќи историската тркачка дивизија постојано пренесува тркачка технологија во патните возила, со долг список патенти и мотори што малкумина можат да ги реплицираат.

Една од причините што акцијата на Ферари изгуби инерција беше претставувањето на нејзиното прво целосно електрично возило, Luce. Дизајнот се соочи со бројни критики и шеги, а дури и поранешниот претседател Лука ди Монтеземоло предложи компанијата да го отстрани логото со коњот од новиот суперкар. Сепак, Ферари го направи она што во суштина секогаш го прави — ја распродаде целата производна цел за 2026 година во рок од неколку месеци, според Financial Times.

Друга уникатна автомобилска акција што мудрите инвеститори ја поддржуваат е кинескиот производител на електрични и хибридни возила BYD. Растот на компанијата е експлозивен, откако минатата година ги надмина Тесла во продажба на електрични возила (без хибридите на BYD), а со додавање на хибридната продажба ги престигна и Форд и Џенерал моторс, станувајќи петти најпродаван производител во светот по обем. BYD не мирува — таа прави нова агресивна офанзива со цел да го достигне глобалниот обем на продажба на Тојота од околу 11,3 милиона возила до 2031 година. Ова е тешка задача, но BYD забележа силен раст глобално и покрај домашниот кинески пазар заглавен во брутална ценовна војна и забавување. Компанијата успеа да го зголеми извозот и да влезе на клучните пазари во странство, а очекува извозот речиси да се удвои во 2026 година во споредба со претходната година.

Можеби најкарактеристичниот аспект на BYD за мудрите инвеститори е нејзината широка вертикална интеграција. Традиционалните производители историски се потпираа на големи мрежи на надворешни добавувачи, но BYD избра поинаков пристап и произведува речиси сите компоненти за возилата внатрешно, што дава трошковна предност и можност да ја намалува цената на конкуренцијата ширум светот. Производството на сопствени литиум-железо-фосфатни (LFP) батерии, како и сопствени полупроводници, електрични мотори, погонски системи и електронски контролни системи, дава заштита од глобални нарушувања во синџирот на снабдување, какви што индустријата неодамна виде со микрочиповите и други пречки.