Зошто искусни пензионери држат четвртина од портфолиото во готовина и државни обврзници

Повеќето совети за инвестирање третираат готовината како финансиски проблем што треба да се реши. За некој што сè уште го гради своето портфолио и работи кон пензија, тоа е разумно. Но за пензионер кој секој месец повлекува средства од портфолиото, овој совет прескокнува нешто важно за тоа како пензиските заштеди всушност пропаѓаат. Држењето 25 отсто во готовина и краткорочни државни обврзници не е само играње на безбедно. Тоа е често единствената причина остатокот од портфолиото да остане недопрен кога пазарот ќе стане тежок.

Лоша деценија на берзата сама по себе не ја завршува пензијата, бидејќи портфолијата многупати закрепнувале од лоши години. Она што навистина може да ја заврши пензијата е присилната продажба на акции во најлош можен момент, затоа што нема други пари за плаќање на сметките. Првите 10 години од пензијата се периодот кога ризикот од редослед на приносите прави најголема штета, а малкумина сфаќаат колку малку е потребно за трајно да се изведе планот од колосек. Пензионер со две години готовина кога пазарот паѓа едноставно може да почека. Пензионер без таа резерва почнува да продава додека пазарот паѓа, а тие акции одамна ги нема кога ќе дојде закрепнувањето.

Готовината во штедна сметка порано не носеше речиси никаков принос. Тоа веќе не е точно, бидејќи краткорочните државни записи и обврзници плаќаат приноси што вреди да се земат предвид во планот за пензиски приход. Уште поголема предност е нешто што акциите и корпоративните обврзници не можат да го понудат: ако државната обврзница се држи до достасување, сојузната влада го гарантира враќањето на главнината. За пари што постојат специјално за покривање на краткорочни трошоци и преживување на пазарни шокови, оваа гаранција вреди повеќе од бркање на принос.

При повеќето стапки на повлекување, распределбата од 25 отсто се сведува на околу две до три години животни трошоци. Тоа е доволно време да се пречекаат повеќето пазарни падови без да се допре третата кофа додека пазарот е под вода. Сепак, стратегијата има и реална цена што треба јасно да се каже. Парите не се зголемуваат со стапката на акциите, а во пензија од 25 или 30 години разликата меѓу она што можело да се заработи е бројка што тешко се игнорира. Пензионер што држи премногу готовина предолго почнува да губи во битката со инфлацијата. Она што го надоместува тоа повеќе од секоја табела е однесувањето на пензионерите: кога гледаат готовинска резерва, многу помалку е веројатно да паничат и да продаваат на лош пазар, што е една од најлошите работи што долгорочен инвеститор може да ги направи.