Зошто инвеститорот продолжува да купува акции на Мета и покрај рекордните капитални трошења
Инвеститорот Алекс Сироа објаснува дека и покрај проблемите со кои се соочува Мета платформис, тој продолжува да ги зголемува своите позиции во оваа компанија. Како главна причина ја наведува рекламната машина која, според него, сè уште расте и го финансира развојот на вештачката интелигенција. Тој потсетува дека на повикот за резултати за второто тримесечје од 2026 година, Марк Цукерберг изјавил дека „на доларска основа, нашиот рекламен бизнис бележи побрз раст на приходите од година на година од било кој друг рекламен бизнис“. Според Сироа, токму оваа реченица ја содржи целата инвестициска теза.
Сироа наведува дека компанијата подигнала 83,66 милијарди долари долгорочен долг за финансирање инфраструктура, а во 2025 година вратила 26,25 милијарди долари преку откуп на сопствени акции и исплаќа дивиденда што расте. Со однос цена-заработка од 24, тој смета дека плаќа пазарен мултипликатор за бизнис со високи приноси.
Како споредба, тој го наведува Алфабет, чиј однос цена-заработка е околу 15, но акцијата пораснала 39,05 отсто во изминатата година, додека Мета паднала 14,4 отсто. Алфабет пријавил негативен слободен готовински тек од 5,85 милијарди долари во второто тримесечје од 2026 година и ги суспендирал откупите на акции. Снеп, пак, забележал раст на рекламните приходи од 9 отсто во истото тримесечје, но работи со негативна оперативна маргина од 8,97 отсто и негативен поврат на капиталот од 19,46 отсто, а акцијата паднала 34,48 отсто за една година и 92,6 отсто за пет години.
Како главен ризик што го презема, Сироа ја наведува капиталната интензивност. Мета предвидува капитални трошења од 130 до 145 милијарди долари во 2026 година, наспроти 72,22 милијарди долари во 2025 година. Реалити Лабс загубила 19,2 милијарди долари во 2025 година и уште 4,03 милијарди долари оперативна загуба во првото тримесечје од 2026 година. Правни трошоци од 2,40 милијарди долари го погодиле второто тримесечје, а судењата поврзани со младите сè уште се закажани. Сепак, тој потсетува дека оперативниот готовински тек на семејството апликации од 115,8 милијарди долари во 2025 година го финансира овој потфат, а контролниот удел на Цукерберг значи дека човекот што ги троши парите го поседува и исходот. Сузан Ли изјавила дека компанијата е ограничена од побарувачката за компјутерска моќ, со понуди за компјутерска моќ по значително повисока цена од онаа што ја платила Мета.