Ворш пред клучна одлука: пазарите речиси сигурни во покачување на каматите по „жешкиот“ августовски CPI

Федералните резерви на САД се подготвуваат за дводневен состанок на Федералниот комитет за отворени пазарни операции на 15 и 16 септември, на кој претседателот Кевин Ворш ќе се соочи со очекувана пресметка меѓу „гулабите“ и „јастребите“ во централната банка. Според податоците на алатката FedWatch на CME Group, веројатноста за покачување на каматните стапки за 25 базични поени по августовскиот извештај за CPI скокна на 86,3 отсто.

Августовскиот извештај за индексот на потрошувачки цени покажа дека главниот CPI пораснал за 0,4 отсто во однос на јули и за 3,4 отсто на годишно ниво, додека основната инфлација, која ги исклучува храната и енергијата, пораснала за 0,3 отсто месечно и за 2,4 отсто годишно. Овие бројки ги разбудија стравувањата дека повисоките цени на нафтата и царините не предизвикуваат еднократен шок во понудата.

Големите банки веќе ги ревидираа своите прогнози. TD Securities соопшти дека очекува покачување од 25 базични поени на состанокот на FOMC, но и вкупно три покачувања во овој циклус, со следните две во октомври и во јануари следната година. Консензусните прогнози предвидуваат покачувања од 25 базични поени во септември и декември, со што стапката би се движела од сегашните 3,50 отсто кон 3,75 отсто.

Грег Гизи од Nomura Asset Management оценува дека инвеститорите треба да очекуваат продолжено двонасочено движење на цените, бидејќи пазарот се прилагодува на вистинската неизвесност дали Фед ќе ги покачи каматите до крајот на годината или ќе даде повеќе време на дезинфлацијата. Тој потсетува дека Ворш јасно ставил до знаење дека целта на Фед од 2 отсто за PCE е фиксна и не е предмет на преговарање, а доколку централната банка ги задржи стапките непроменети, пазарите би можеле да ја доведат во прашање нејзината кредибилност.

Дијан Свонк, главен економист во KPMG, смета дека покачувањето е неопходно бидејќи „изгорот од инфлацијата е премногу скап“ и мора да се задржи под контрола. Според неа, Фед е подготвен да го врати она што го даде преку намалувањата минатата година, а гласањето би можело да биде едногласно, што би помогнало во кредибилитетот на централната банка во борбата против инфлацијата.

Џон Лук Тајнер од Aptus Capital Advisors оценува дека очекуваното покачување не гарантира дополнителни зголемувања во краток рок, изразувајќи надеж дека состанокот ќе претставува „расчистувачки настан“ што ќе им овозможи на пазарните учесници повторно да се фокусираат на податоците и фундаментите. Бен Фултон од Webs ETFs нагласува дека на пазарот најмногу му е потребна јасност, но и потсетува дека дизелот од 6 долари за галон е опиплива реалност што значи дека трошоците продолжуваат да растат додека потрошувачите веќе го чувствуваат притисокот.