Волстрит со рекордни очекувања: профитите на S&P 500 би можеле да пораснат 30 отсто

Сезоната на објавување на резултатите за третиот квартал започнува оваа недела, а пазарот веќе покажува силни очекувања. Индексот S&P 500 во вторникот затвори на рекордно ниво, бидејќи инвеститорите сметаат дека капиталните вложувања во вештачка интелигенција, како главна движечка сила за пазарите и економијата, нема да бидат попречени од повисоките приноси на обврзниците. Според консензус-проценките собрани од FactSet, аналитичарите очекуваат раст на заработката на S&P 500 од речиси 30 отсто на годишно ниво, што е повеќе од 26,7 отсто колку што се очекуваше на 30 јуни.

Технолошкиот сектор останува клучен, бидејќи учествува со 40 отсто во индексот S&P 500. Проценетиот раст на заработката по акција во технолошкиот сектор денес изнесува 65 отсто, наспроти 57 отсто на 30 јуни, делумно благодарение на повисоките ревизии за Nvidia и Micron Technology, забележува FactSet. Силните резултати на производителите на чипови за вештачка интелигенција и другите големи технолошки компании ги намалија стравувањата дека циклусот го достигнал врвот. Micron објави исклучително силен квартал, што е позитивен сигнал за пошироката побарувачка на чипови за вештачка интелигенција. Од потрошувачката страна, лансирањето на агентот Muse на Meta Platforms предизвика трка во вооружување за освојување на потрошувачката е-трговија поддржана од вештачка интелигенција.

Растот на заработката се шири и надвор од седумте најголеми технолошки компании. Додека за нив се очекува просечен раст од 20 отсто, за останатите 493 акции во S&P 500 се прогнозира раст од 27 отсто на годишно ниво, според Russell Investments. Профитот изгледа здраво и под површината на големите компании. Според економистот Ед Јардени, раководител на Yardeni Research, оперативната заработка на S&P 400 MidCap треба да порасне 19 отсто во 2026 година, додека аналитичарите очекуваат раст на заработката на S&P 600 SmallCap од 21 отсто оваа година и 16 отсто во 2027 година.

Сепак, постојат и ризици. Само околу 20 отсто од акциите се тргуваа над нивниот 50-дневен просек на крајот од септември, наспроти 70 отсто во средината на летото, според Morgan Stanley. Од 504 акции во S&P 500, речиси 38 отсто се намалени за 20 отсто или повеќе од нивниот 52-неделен максимум. Меѓу компаниите со пад од најмалку 50 отсто се CoStar Group, AppLovin, Boston Scientific, Oracle и Coinbase Global. Иако за секој сектор во S&P 500 се очекува раст, осум сектори забележаа негативни ревизии на проценките за заработката по акција од 30 јуни, предводени од материјали (-10,2 отсто), основни потрошувачки стоки (-4 отсто) и здравствена заштита (-3,3 отсто), според FactSet.

Растот на приносите на обврзниците, исто така, може да го наруши расположението. Приносот на 10-годишните американски државни обврзници достигна 24-годишен максимум над 5,36 отсто, наспроти 4,75 отсто во август. Дел од растот одразува силниот економски раст, но вградува и инфлациски притисоци. Основната инфлација мерена со PCE, преферираниот показател на Федералните резерви, изнесуваше 3 отсто во август. Barclays смета дека пазарот би можел да го игнорира дури и растот на каматните стапки од еден процентен поен, додека UBS прогнозира дека S&P 500 ќе достигне 8.400 до јуни следната година.