Волстрит профитира од нестабилноста: тргувањето со акции донесе милијарди, но пазарот на обврзници им нанесе удари на банките

Додека инвеститорите се обидуваат да проценат дали следниот берзански ден ќе им донесе добивка или загуба, на Волстрит постои цела индустрија што заработува токму од неизвесноста. Но, најновите финансиски резултати на американските банкарски гиганти откриваат интересен парадокс: нестабилноста на пазарите не е подеднакво профитабилна за сите. Тргувањето со акции донесе милијарди долари, додека потресите на пазарот на обврзници ја намалија заработката на дел од најголемите банки.

Особено се издвојуваат Goldman Sachs и Morgan Stanley, кои во третиот квартал од 2026 година забележаа силен раст на приходите од тргување со акции. Кај Goldman Sachs тие достигнаа 6,44 милијарди долари, што претставува зголемување од 72 проценти во однос на истиот период лани. Morgan Stanley, пак, оствари 5,8 милијарди долари, со годишен раст од 41 процент.

Кога финансиските пазари се мирни, инвеститорите немаат голема потреба постојано да ги менуваат своите портфолија. Но, кога цените на акциите нагло се движат нагоре или надолу, инвестициските фондови и големите институционални клиенти почесто купуваат, продаваат и бараат инструменти за заштита од ризик. Тогаш се зголемува активноста на банкарските оддели за тргување, а со тоа и можностите за заработка.

Банките не профитираат само од предвидувањето на берзанските движења. Тие наплатуваат услуги за извршување трансакции, заработуваат од разликите меѓу куповните и продажните цени, финансираат инвестициски позиции и посредуваат во тргувањето со финансиски деривати. Токму овие активности придонесоа за силните резултати на Goldman Sachs, особено во сегментите поврзани со финансирање на клиентите и тргување со деривати.

Но, сликата е поинаква на пазарот на обврзници. Приходите на Goldman Sachs од тргување со инструменти со фиксен принос, валути и суровини се намалија за еден процент, на 3,47 милијарди долари. Кај Morgan Stanley падот изнесуваше 7,3 проценти, на 2,01 милијарди долари.

Ниту JPMorgan Chase не остана имун. Иако банката забележа раст од 49 проценти во тргувањето со акции, на приближно пет милијарди долари, приходите од инструментите со фиксен принос се намалија за четири проценти.

Овој спротивен тренд меѓу две клучни сегменти од банкарското работење покажува дека нестабилноста на пазарите не е универзален извор на профит. Додека тргувањето со акции цвета кога цените нагло осцилираат, пазарот на обврзници реагира поинаку, а тоа директно се одразува врз приходите на најголемите американски банки. Разликата меѓу силниот раст во едниот сегмент и падот во другиот ја отсликува сложеноста на финансиските пазари, каде што истата неизвесност што носи добивка на едно место, истовремено создава загуби на друго.