Величествената приказна за вештачката интелигенција ги претвора „безбедните“ акции во ризична облога
Автор: Редакција на FinPortal.mk ·
Кога се наближува ураган, паниката ги празни полиците со основни производи — вода, конзервирана храна, тоалетна хартија. Слична динамика се одвива и на пазарите: инвеститорите бегаат од високо-волантилните растечки акции и се засолнуваат во сектори што се сметаат за безбедни, како комуналните услуги и основните потрошувачки производи. Клучната разлика е во тоа што тие можеби не се толку безбедни. Како што вредносните мултипликатори на капитално-интензивните инфраструктурни играчи во вештачката интелигенција — меѓу кои специјализираните даватели на услуги за центри со податоци CoreWeave (CRWV) и Iren Ltd (IREN) — тонат под тежината на огромни долгови поради агресивните капитални вложувања, инвеститорите можеби ќе сакаат дел од својата изложеност на капитал да ја префрлат во побезбедни води. Проблемот со комуналните услуги е што, иако традиционално се сметаат за конзервативен сектор, во последно време станаа дел од приказната за вештачката интелигенција, бидејќи масовната изградба на центри со податоци е проследена со растечка побарувачка за електрична енергија. Тоа е една од причините зошто во последните години комуналните услуги ги надминаа основните потрошувачки производи. Но ако величествениот подем на вештачката интелигенција помогна да се поттикне тој натпревар, купувањето сега поради загриженост дека трговијата со вештачка интелигенција се разнишува би било „тексашки хеџинг“. Со други зборови, купувањето на таканаречените безбедни акции всушност може да го зголеми ризикот. Во тој контекст, основните потрошувачки производи, најлесно достапни преку фондот Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP), се подобра опција. За разлика од инфраструктурата за вештачка интелигенција, хиперскалерите зависат од ИТ буџетите на претпријатијата и од постојани капитални инјекции. Составниците на XLP — предводени од пазарните тешки категории како Walmart (WMT), најголемиот синџир за храна во светот, Costco (COST), Procter & Gamble (PG) и производителот на тоалетна хартија и пелени