Тригодишни американски државни обврзници нудат 4,7% принос — заштита од политички и пазарни бури

Инвеститорите вознемирени од случувањата во Вашингтон и на Волстрит можат да најдат сигурно засолниште кое, според изворот, е практично гарантирано дека ќе ја преживее секоја бура. Станува збор за американски државни обврзници — должнички хартии издадени од американската влада — кои достасуваат на почетокот на 2029 година, кратко по (планираниот) крај на администрацијата на Трамп. Во моментов тие носат каматна стапка од 4,7%.

Според изворот, без оглед на тоа што се случува во американската политика или финансии, веројатноста американската влада да неисплати во следните три години е практично непостоечка. Дури и најмрачните прогнозери не гледаат реализација на фискална криза во таков временски период. Сепак, паниката околу буџетот, комбинирана со паниката околу инфлацијата, ги подигна каматните стапки на тригодишните државни обврзници на извонредно високи нивоа.

Најдобрата достапна стапка во моментот е на „нулта-купонската" државна обврзница со достасување на 15 февруари 2029 година (CUSIP: 912833XN5), која носи 4,7% годишно до достасувањето. Нулта-купонската обврзница не плаќа камата во текот на периодот, туку го исплаќа целиот износ — враќање на главнината плус целата акумулирана камата — на датумот на достасување. Во конкретниов случај, инвестиција од 1.000 долари би вратила околу 1.118 долари.

Изворот наведува дека повеќето инвеститори можат уште полесно да спијат ако наместо обични државни обврзници купат обврзници заштитени од инфлација, познати како TIPS. Тие користат сложен систем со кој се обезбедува компензација без оглед на движењето на потрошувачките цени. Во моментот, TIPS обврзницата со достасување во април 2029 година и купон од 3,875% (912810FH69) носи 2,3% годишно плус инфлацијата. Бидејќи инфлацијата во моментот е над 3% годишно, доколку тоа се задржи, приносот би изнесувал 5,3% годишно. За овие обврзници да бидат полоши од споменатите обични обврзници со 4,7%, инфлацијата би морала во просек да биде под 2,4% годишно во следните две и пол години.

Според изворот, TIPS обврзниците кои достасуваат во следните 10 години нудат принос од годишна инфлација плус до 2,5% годишно. Дури и TIPS обврзницата со достасување во април 2032 година и купон од 3,375% (912810FQ68) плаќа повеќе од инфлацијата плус 2,3% годишно. TIPS обврзниците кои достасуваат за 20 или 30 години нудат уште подобри стапки — до 3,1% плус инфлацијата годишно.

Изворот потсетува дека стравувањата од американските буџетски дефицити растат и дека овие обврзници може да бидат изложени на значителна нестабилност. Обврзниците функционираат како клацкалка — ако цената падне, приносот расте. Единствената околност во која тие би се покажале како лоша инвестиција, доколку се чуваат до достасување, би била вистинско неисплаќање на американската влада. Оние кои мислат дека неисплаќањето е веројатен исход можеби гледаат само на финансиите, а ја забораваат политиката — САД се ефективна плутократија, каде најбогатиот 1% од семејствата поседува околу една третина од целото национално богатство, а најбогатите 10% поседуваат две третини.