SpaceX, Tesla и Anthropic пред вратите на S&P 500 — зошто инвеститорите во индексни фондови нема веднаш да ги видат во портфолиото

Инвеститорите во фондови што го следат индексот S&P 500 можеби се прашуваат што значи најновата вест дека извршниот директор на SpaceX, Илон Маск, размислува за поврзување со Tesla. При објавувањето на финансиските резултати на SpaceX за третиот квартал минатата недела, Маск на конференцискиот повик изјави дека би разгледал комбинација со производителот на електрични автомобили со седиште во Остин, Тексас — што би било најголемото спојување во историјата.

Дополнително, во понеделникот компанијата за вештачка интелигенција Anthropic поднесе документ S-1 до Комисијата за хартии од вредност, со што го најави своето намерно излегување на берзата. И двете компании би можеле да бидат огромни. Според едноставна пресметка, пазарната капитализација на SpaceX и Tesla изнесува 2 трилиони и 1,55 трилиони долари соодветно. Споени, тие би формирале теоретска компанија вредна 3,55 трилиони долари, која би била петта најголема на пазарот. Експертите проценуваат дека Anthropic при својата понуда би можела да бара вреднување меѓу 1,5 и 2 трилиони долари, што според сегашните цени би ја направило меѓу осмата и дванаесеттата најголема компанија во светот.

Но, тоа не значи дека сопствениците на фондови што го следат S&P 500 веднаш ќе добијат нови најголеми десет позиции во портфолиото. S&P вообичаено применува период на чекање од 12 месеци за новите јавни компании пред да влезат во индексот, што значи дека ракетната компанија на Маск ќе мора да чека до јуни 2027 година за да биде разгледана. Anthropic би можела да се соочи со сличен период пред индексниот комитет на S&P да ја разгледа акцијата за прием.

Според методологијата на компанијата, доколку компанијата што купува е во S&P 500 и купи фирма што не е во индексот, таа обично останува во индексот, иако S&P може да ја отстрани ако трансакцијата влијае на нејзината подобност. Компании што не се членки, а купуваат членки, исто така можат да бидат додадени, доколку ги исполнуваат другите критериуми, по дискреција на комитетот. Претставник на S&P Dow Jones Indices изјави за CNBC Make It дека фирмата не коментира хипотетички сценарија ниту подобноста на која било компанија за вклучување во индексот.

Останува да се види дали и кога Anthropic или комбинацијата Tesla/SpaceX би биле додадени во S&P 500. Но, доколку еден ден влезат во индексен фонд што го поседувате, експертите велат дека треба да се земат предвид неколку клучни работи. Една е зголемената изложеност кон компании предводени од Маск, што значи дека поголем дел од портфолиото би можело да биде поврзано со визијата на технолошкиот директор за иднината, вели Сет Голдштајн, висок акциски аналитичар во истражувачката фирма Morningstar. „За директните сопственици на Tesla или SpaceX, ја држите акцијата затоа што верувате во визијата на Илон Маск и верувате дека тој може да ги претвори навидум концептуалните производи во реалност“, вели Голдштајн. Друга е ризикот од концентрација — идејата дека голем дел од судбината на одредено портфолио е поврзан со мал број инвестиции. Речиси 40 отсто од средствата во кој било фонд на S&P 500 во моментов се инвестирани во најголемите десет позиции на индексот, од кои многу се директно или индиректно поврзани со него.