SpaceX повторно на врвот: акциите скокнаа 50 отсто, но имплицитната волатилност е значително пониска

SpaceX е повторно ѕвезда на берзата. Акциите на производителот на ракети во понеделникот пораснаа за 8 отсто и достигнаа 171 долар, со што од најниските нивоа скокнаа за речиси 50 отсто, ја повратија цената од првичната јавна понуда и повторно го направија извршниот директор Илон Маск трилионер. Растот не застанува тука — аналитичарот на Morgan Stanley, Адам Џонас, во понеделникот ја повтори целната цена од 300 долари за компанијата, а минатиот четврток ракетата Falcon 9 на SpaceX достави четири астронаути до Меѓународната вселенска станица за помалку од осум часа, што е рекорд.

Со зајакнувањето на моментумот, обемот на опции во понеделникот беше двојно поголем од 30-дневниот просек. Вкупно 1,7 милиони договори во вредност од 900 милиони долари сменија сопственик, од кои 1 милион беа купувачки опции (calls) вредни повеќе од 640 милиони долари. Чувството потсетува на еуфоријата со која SpaceX дебитираше во јуни, но овој пат има една клучна разлика: по седум недели тргување во опсег од 10 отсто, имплицитната волатилност на SpaceX е значително пониска. Тоа значи дека, освен ако не ја задржи брзината на движењата од изминатите два дена, трговците треба да очекуваат подолг период ако бараат нови врвови.

На SpaceX му беа потребни помалку од три цели сесии за да отиде од 171 долар до интрадневниот максимум од над 225 долари по дебито во јуни. Тогаш имплицитната волатилност беше над 110, а денес изнесува 55, откако во четвртокот беше на историски минимум под 50. Според цените на опциите на затворањето во понеделникот, пазарните маркет-мејкери даваат на SpaceX помалку од 50 отсто шанса во било кој момент од сега до јули да ја достигне цената од 225 долари. За поблиски рокови на достасување, постои 54 отсто шанса акцијата да ја достигне цената од 185 долари до крајот на овој месец.

Вреди да се забележи и дека маркет-мејкерите им доделуваат еднаква или повисока имплицитна волатилност на продажните опции (puts) како и на купувачките, покажуваат податоците на Barchart, што укажува дека движењата надолу се исто толку можни како и нагорниот скок. Кај акциите, асиметријата може да оди во двете насоки, за разлика од индексите како S&P 500 каде продажните опции вообичаено се тргуваат со повисока премија. Кај Nvidia, за споредба, купувачките опции се поскапи во многу рокови на достасување, што значи дека инвеститорите повеќе се загрижени да не пропуштат раст отколку да избегнат пад.

Сепак, текот на опциите кај SpaceX во понеделникот беше недвосмислено оптимистички. Според Cboe LiveVol, трговците веројатно купиле 456.000 купувачки опции наспроти помалку од 240.000 продажни, а веројатно продале 250.000 продажни и 295.000 купувачки опции.

„Starship помогна, но изгледа дека Волстрит почнува масовно да влегува од четвртиот квартал“, изјави Чарлс Мун, технички и моментум трговец во Prosper Trading Academy во Чикаго. „SpaceX и Tesla се хранат меѓусебно. Во последно време се движат сè повеќе синхронизирано.“ Според податоците на ThinkOrSwim, 30-дневната корелација помеѓу SpaceX и Tesla во моментов изнесува 0,66. „Прилагодено за растот, SpaceX е еден од поевтините начини да се игра силната опционалност на вселенската и разузнавачката економија“, напиша Џонас од Morgan Stanley во белешка до клиентите во неделата.