S&P 500 со принос од само 1,1 отсто, а десетгодишните американски обврзници достигнаа 5 отсто — Coca-Cola нуди средина за долгорочните инвеститори

Инвеститорите во моментов имаат причина да чувствуваат дека повторно се во училница за возачки испит, бидејќи последниве денови постојано слушаат за принос. Просечниот дивиденден принос на индексот S&P 500 се движи околу 1,1 отсто, а минатиот месец достигна историски минимум од 1,04 отсто. Од друга страна, приносите на десетгодишните американски државни обврзници овој месец накратко надминаа 5 отсто, пред благо да се повлечат. Заклучно со петокот напладне, тие изнесуваа речиси точно 5 отсто.

Суштината е јасна — цените на акциите растат, што ги притиска нивните дивидендни приноси надолу, додека цените на обврзниците слабеат, што пак ги зголемува приносите на тие хартии од вредност. Учесниците на пазарот кои бараат средина помеѓу високите приноси на државните обврзници и едвај видливиот принос на S&P 500 имаат неколку опции, меѓу кои и добро познатата Coca-Cola (NYSE: KO).

Coca-Cola веќе 65 години по ред ги зголемува годишните исплати на дивиденди, што ја прави „крал на дивиденди“ — една од само неколкуте десетици компании кои континуирано ги зголемуваат дивидендите 50 или повеќе години. Во однос на приносот, Coca-Cola е вистинска „Златокоса“, и тоа е добра работа. Нејзиниот дивиденден принос од 2,5 отсто го засрамува S&P 500, но во контекст е привлечен и во споредба со приносите од речиси 5 отсто на десетгодишните американски обврзници.

Прво, иако Coca-Cola е една од најголемите компании за основни потрошувачки производи по пазарна капитализација, што подразбира дека е дефанзивна акција, таа нуди поголем потенцијал за долгорочен раст од американските државни обврзници. Второ, Федералните резерви можеби имаат уште едно зголемување на каматната стапка во резерва оваа година. Очекувањата за дополнително заострување би можеле да ги притиснат цените на државните обврзници, испраќајќи ги приносите уште повисоко. Доколку тоа се случи, инвеститорите кои ги сакаат десетгодишните обврзници на речиси 5 отсто можеби ќе бидат принудени да се заљубат во нив и над таа граница. Тој сценарио е помалку загрижувачки кога се поседува Coca-Cola. Историјата потврдува дека дефанзивните сектори, особено основните потрошувачки производи и здравството, често добро се држат во периоди на раст на каматните стапки.

Доколку Coca-Cola беше паун, со право би можела да ги покаже своите пердуви, бидејќи акцијата е порасната 26 отсто од почетокот на годината, што потврдува дека дава резултати во сегашната економска средина. Само тоа би требало да биде важно за инвеститорите, но компанијата покажува доверба и на други начини. На 15 септември, во среда, Coca-Cola објави дека нејзините полначи и други членови на поширокиот американски екосистем на Coca-Cola планираат 10 милијарди долари домашни трошоци почнувајќи од оваа година до 2030 година. Често компаниите ги ограничуваат трошоците кога каматните стапки растат, бидејќи тоа го зголемува нивниот трошок на капитал. Сепак, акцијата на Coca-Cola едвај се помрдна по оваа вест, што укажува дека пазарот не придаде големо значење, но таа доверба не треба да се игнорира. Тоа можеби е знак дека, со дивиденден принос од 2,5 отсто, Coca-Cola е подобра долгорочна опција од десетгодишните американски обврзници, дури и при 5 отсто.