Синопсис — новиот фаворит во трката за вештачка интелигенција?

Компанијата Синопсис (Synopsys) се наоѓа на пресекот на два од најиздржливите трендови во вештачката интелигенција на пазарот: софтвер за дизајн на силициум и инженерска симулација. По падот од 15,45 отсто од почетокот на годината, акцијата сега се тргува на ниво кое според сопствениот модел на 24/7 Wall St. се чита како значително потценето во однос на заработувачката моќ водена од вештачка интелигенција, која раководството ја изнесе на последниот повик за приходи.

Целната цена на 24/7 Wall St. за Синопсис е 496,97 долари, што имплицира раст од 25,13 отсто од затворањето на 397,17 долари на 10 септември 2026 година. Препораката е купување со висока доверба на моделот од 90 отсто. Акцијата падна 4,6 отсто во последната недела и 3,34 отсто во последниот месец, тргувајќи се подалеку од 52-неделниот максимум од 539,48 долари, но цврсто над минимумот од 366 долари.

Сепак, фундаментите се движеа во спротивна насока. Приходите во третиот квартал од фискалната 2026 година изнесуваа 2,48 милијарди долари, што е раст од 42,4 отсто на годишно ниво, со не-GAAP заработка по акција од 3,91 долар, надминувајќи го консензусот. Раководството ја подигна прогнозата за фискалната 2026 година на средна вредност од 9,715 милијарди долари приходи и 15,07 долари не-GAAP заработка по акција. Извршниот директор Сасин Гази го опиша окружувањето како вештачка интелигенција што „предизвикува невидена сложеност и растечка побарувачка за силициумска интелектуална сопственост и инженерски решенија неопходни за испорака на компјутерска моќ од следната генерација“.

На повикот за вториот квартал, раководството посочи агентски EDA што го оценуваат 20 клиенти преку повеќе од 25 специјализирани агенти за вештачка интелигенција, плус 400 милиони долари синергија на приходи од полуспроводничка мултифизика поврзана со Ansys, почнувајќи од фискалната 2027 година. Заостанатите работи изнесуваа 11,4 милијарди долари на излезот од фискалната 2025 година. Биковскиот сценарио ја цени акцијата на 570,28 долари за 12 месеци доколку и монетизацијата на агентскиот пристап и закрепнувањето на интелектуалната сопственост се зголемат.

Ризиците започнуваат со Кина. Извозните контроли и ограничувањата на списокот на ентитети продолжуваат да вршат притисок врз почетоците на дизајнот, а раководството призна тешко окружување во Кина. Заостанатиот однос цена-заработка од 69 изгледа висок, а 234,2 милиони долари трошоци за преструктуирање во првото полугодие плус околу 403,6 милиони долари квартална амортизација на нематеријални средства ја намалуваат GAAP профитабилноста. Мечкиното сценарио се сведува на 446,70 долари, сепак над сегашната цена.

Во споредба со конкуренцијата, Cadence Design Systems се тргува со заостанат однос цена-заработка од 29 и консензус цел од 403,12 долари, додека Autodesk има однос од 17 со побавен квартален раст на приходите. Синопсис изгледа поевтин од Cadence со заостанат мултипликатор од 22 и побрз раст на приходите. Клучни катализатори за следење се денот на инвеститорите на 30 септември, кој би можел да ја потврди патоказот за монетизација на агентската вештачка интелигенција, како и можните проширени ограничувања во Кина или одложување на временската рамка за трошочна синергија со Ansys во фискалната 2028 година.