Сигејт — неочекуван добитник од бумот на вештачката интелигенција

Компанијата Сигејт (Seagate Technology, NASDAQ: STX) се позиционираше како еден од најнеочекуваните добитници од бумот на вештачката интелигенција, иако хард-дисковите стојат во неугледниот агол на технолошката инфраструктура. Хиперскалерите сè уште бараат простор за складирање на ексабајтите што ги генерираат нивните модели, што за акционерите се претвори во исклучителен раст. Акцијата на Сигејт се тргуваше по цена од 816,99 долари во раното тргување во четвртокот, додека моделот на 24/7 Wall St. користи референтна цена од 783,18 долари.

Целната цена на 24/7 Wall St. за Сигејт изнесува 899,28 долари, што имплицира раст од 14,82 отсто во следните 12 месеци. Препораката е купување, со високо ниво на увереност од 90 отсто. Акцијата порасна 290,14 отсто во една година и 197,42 отсто од почетокот на годината, иако во последниот месец се олади за 17,87 отсто од највисокото ниво во 52 недели од 1.144,18 долари. Падот следи по силниот извештај за фискалниот четврти квартал објавен на 28 јули 2026 година, со приходи од 3,63 милијарди долари, раст од 48,49 отсто на годишно ниво, и не-GAAP заработка по акција од 5,71 долар, што ги надмина очекувањата за 12,11 отсто. Слободниот готовински тек за целата фискална 2026 година достигна рекордни 3,105 милијарди долари, раст од 279,58 отсто.

Раководството сега води кон раст на годишните приходи од „минимум 20 отсто во следните неколку години“, нагоре од претходните цели од средни тинејџерски проценти. Извршниот директор Дејв Мозли изјави дека Сигејт „сега влегува во период на структурен раст“ и дека капацитетот за блиску-линиски дискови е „речиси целосно распределен до календарската 2027 година“. Mosaic 4 HAMR дисковите испорачуваат до 44 терабајти по диск, а Mosaic 5 цели кон 50 терабајти со квалификациски испораки кон крајот на 2027 година. Трите најголеми даватели на облачни услуги самите речиси го удвоија остатокот од обврските за изведба на 1,1 трилион долари. Консензусот за заработка по акција за фискалната 2028 година е ревидиран нагоре на 55,37 долари, а биковскиот случај усогласен со целта на Волстрит ги става акциите на 1.215,48 долари за 12 месеци.

Мечкиниот случај започнува со ризикот од концентрација. Ако капиталните трошоци на хиперскалерите се нормализираат, моќта за одредување цени на ексабајтите брзо исчезнува. Сигејт носи PE од 58 и цена-кон-книга од 85, што остава мал простор за разочарување. Инсајдерите постојано продаваа, а извршниот директор Мозли отуѓи акции по цени меѓу 783,83 и 862,13 долари во август и септември. Биковите би возвратиле дека голем дел од таа активност е поврзана со стекнување ограничени акции и конверзии на опции, а не со продажби од уверување. Мечкиниот случај на моделот изнесува 685,64 долари.

Целната цена од 899,28 долари поддржува купување со 90 отсто увереност. Клучниот фактор е распределбата на капацитетот — Сигејт веќе ја продаде целата HAMR понуда до календарската 2027 година по договорени цени. Пад кон нивото од 750 долари би изгледал попривлечно ако фискалниот прв квартал ја исполни насоката за приходи од 4,10 милијарди долари. Поставеноста се влошува ако коментарите за капиталните трошоци на хиперскалерите омекнат или ако приносот на HAMR се сопне при преминот кон Mosaic 5.