Рот-сметката и дивидендите: како даночната математика создава разлика од илјадници долари

За инвеститорите кои држат акции со високи дивиденди, даночната сметка е често најголемиот тивок трошок. Компаниите од типот на бизнис-развојни друштва (BDC), нет-лиз REIT-ови и странски бродски фирми најголемиот дел од својот приход го распределуваат како обични, односно неквалификувани дивиденди. Тоа значи дека секоја исплата се оданочува по полната маргинална стапка, без олеснување, и тој товар се повторува со секој циклус на исплата.

Споредбата помеѓу оданочена брокерска сметка и Рот-сметка ја покажува разликата во долари. Позиција од 500.000 долари со принос од 8 отсто годишно создава 40.000 долари бруто-дивиденден приход. Во оданочена сметка, при маргинална стапка од 24 отсто, на државата се даваат 9.600 долари, а остануваат 30.400 долари. Во Рот-сметка, целиот износ од 40.000 долари останува неоданочен. Годишната предност на Рот-сметката изнесува 9.600 долари, што по права линија за десет години, без реинвестирање и без раст на цената, достигнува 96.000 долари.

Колку е повисока маргиналната стапка, толку е поголема разликата. При истите 40.

Изворот наведува пет имиња што плаќаат обични дивиденди и затоа се разгледуваат за Рот-сметка. Gladstone Capital (GLAD) има принос од 9,52 отсто по цена од 19,48 долари и исплаќа месечно, со распределба подигната на 0,18 долари по акција на септемврискиот датум без право на дивиденда и форвардна годишна бројка од 2,16 долари. Gladstone Investment (GAIN) има основен принос од 5,98 отсто по цена од 15,90 долари, плус повремени дополнителни распределби од капитални добивки, од кои последната изнесувала 0,54 долари по акција на јунскиот датум без право на дивиденда во 2025 година. Chicago Atlantic BDC (LIEN) нуди принос од 13,4 отсто по цена од 10,14 долари, со квартална дивиденда од 0,34 долари, бруто-пондериран принос на портфолиото од 15,8 отсто, без неисплаќања и со 100 отсто обезбедени побарувања. Gladstone Commercial (GOOD) има принос од 9,39 отсто по цена од 12,71 долари и месечна распределба од 0,10 долари, оданочена како обичен приход според правилата од член 199А. Seanergy Maritime (SHIP) има принос од 4,82 отсто по цена од 18,41 долари, со променлива квартална дивиденда врзана за возарините за Capesize бродови, а последната објавена исплата е подигната на 0,35 долари по акција.

Клучната разлика е во сложената камата. Во Рот-сметка, тие 9.600 долари се реинвестираат и создаваат сопствени дивиденди, кои повторно се реинвестираат, без ниту еден долар даночно триење. Во оданочена сметка, секоја годишна дивиденда и секоја реинвестирана дивиденда се оданочува по обични стапки пред да може да се компаундира. За контекст, десетгодишните американски државни обврзници носат принос од 4,95 отсто, што значи дека разликата што ја нудат овие имиња над безризичната стапка е значајна само ако инвеститорот навистина ја задржи.