Ридер од BlackRock: Висококвалитетните обврзници нудат историска шанса за принос од над 7 отсто

Рик Ридер, главен инвестициски директор за глобални фиксни приходи во BlackRock, во ексклузивно интервју за CNBC изјави дека инвеститорите имаат „историска“ можност да остварат атрактивни приноси од висококвалитетни кредити, иако дел од пазарот на обврзници е изложен на нестабилност. Според него, хипотетички е можно да се изгради диверзифицирано портфолио со принос од над 7 отсто, со рок на достасување помал од три години и просечен кредитен рејтинг А-.

„Не само што е историско тоа што приносите се на ова ниво, туку единствениот пат кога овие приноси се толку високи е кога има некаков проблем, како економски проблем или проблем со неисплаќање“, рече Ридер во интервјуто за неговите очекувања за четвртиот квартал, објавено во средата. Тој нагласи дека сега тоа не е случај, бидејќи економијата останува силна, па „не мора да се грижите за неисплаќања од поголемо значење“.

Ридер гледа најдобра можност во корпоративните обврзници со инвестициски рејтинг, што, како што истакна, не го кажал „многу долго време“. Во таа група спаѓаат и обврзниците на технолошките компании со големи облачни капацитети, кои годинава го поплавија пазарот со издавања додека ги засилуваат своите инфраструктури за вештачка интелигенција. Според податоци на LSEG, до 20 октомври Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Oracle издале обврзници во вкупна вредност од околу 228,4 милијарди долари.

„Тие имаат многу низок степен на задолженост. Имаат огромни количества готовински приходи“, рече Ридер за овие компании. „Сега ги купувате овие субјекти кои се со повисок квалитет и ви плаќаат многу атрактивен принос.“ Фондот iShares Flexible Income Active ETF, со кој управува Ридер, го зголемил учеството на корпоративни обврзници со инвестициски рејтинг на 14,3 отсто од портфолиото, од 8,5 отсто во јули.

Ридер советува трпение, бидејќи каматните стапки сè уште може да пораснат. „Вашата почетна точка е далеку најдобриот показател за тоа каков ќе биде вашиот принос“, забележа тој. „Ако добиете седум и четвртина, можеби ќе добиете осум, можеби шест, но ако вашиот период на држење е една година или подолго, ќе го добиете тој принос.“ Тој предупреди и на претпазливост надвор од кредитите со инвестициски рејтинг, каде што е потребна поголема селективност и длабинско истражување, вклучително и кај имињата поврзани со вештачка интелигенција.

Пазарот на обврзници, особено високоприносните кредити, беше разнишан од растечката загриженост на инвеститорите за огромниот долг што некои компании го преземаат за финансирање на изградбата на инфраструктура за вештачка интелигенција. Ридер внимателно ја следи и Федералната резерва, која според пазарните очекувања повторно ќе ги зголеми каматните стапки во декември. Тој очекува тоа да се случи, иако не се согласува со таквата одлука, оценувајќи дека повисоките стапки им штетат на делови од економијата, како домувањето, без големо влијание врз други области.