Реалти инкам или Агри реалти: која месечна дивиденда е подобра за пензионерите?
FinPortal.mk · 13.9.2026 г.
Пензионерите кои бараат редовен месечен приход од дивиденди често се соочуваат со избор помеѓу два јасни кандидати во секторот на нето-лизинг недвижности: Реалти инкам (NYSE:O) и Агри реалти (NYSE:ADC). Двете компании работат по ист модел — како REIT со нето-лизинг склучуваат долгорочни договори во кои закупецот директно ги плаќа данокот на имот, осигурувањето и одржувањето, оставајќи му на сопственикот предвидлив приход од кирија и минимални оперативни трошоци. Токму оваа структура ги прави и двете имиња столбови на портфолијата за приход, а расправата се сведува на деталите. Кога станува збор за безбедноста на дивидендата, соодносот на исплата врз основа на заработката е погрешна мерка за сопствениците на недвижности, бидејќи амортизацијата ја намалува пријавената нето-заработка. Вистинската мерка е прилагодениот тек на средства од работењето (AFFO), кој ја додава амортизацијата назад и ги отстранува непаричните ставки. Агри реалти пријави квартален AFFO по акција од 1,14 долари со сооднос на исплата од 70 отсто од AFFO по акција. Реалти инкам пријави квартален AFFO по акција од 1,09 долари, наспроти месечна дивиденда од 0,2715 долари. Насоките за AFFO се движат од 4,44 до 4,45 долари за O, наспроти 4,57 до 4,59 долари за ADC. Понискиот сооднос на исплата кај ADC обезбедува поголема заштита од проблеми кај закупците и остава повеќе задржан готовински тек за финансирање на аквизиции без разводнување на акционерите. Квалитетот на закупците и концентрацијата на портфолиото дополнително ја наклонуваат вагата. Зафатеноста на портфолиото кај ADC изнесува 99,8 отсто, наспроти 98,8 отсто кај O. Разликата во кредитниот квалитет е уште поголема — инвестицискиот рејтинг на закупците обезбедува над 73 отсто од годишните основни кирии кај ADC и околу две третини од вкупното портфолио. Кај Реалти инкам, изложеноста на клиенти со инвестициски рејтинг изнесува 34 отсто од годишната кирија. Кредитните и зафатените загуби кај ADC изнесуваа само 0,06 отсто за кварталот, а насоките з