Растот на приносите на американските државни обврзници го потресе пазарот на обврзници — што значи тоа за инвеститорите во акции — 22.9.2026
FinPortal.mk · 22.9.2026 г.
Растот на каматните стапки во САД ги турка приносите на обврзниците нагоре, но истовремено ја намалува пазарната вредност на веќе издадените должнички хартии. Приносот на најбезбедните 30-годишни американски државни обврзници достигна 5,35 отсто, што е највисоко ниво во последните деветнаесет години. Овој развој им носи предност на оние што дури сега влегуваат во нови доходни инвестиции, но создава проблеми за оние што веќе држат обврзници. За да се изедначат ефективните приноси, пазарот ја намали вредноста на постоечките обврзници. Просечната 30-годишна американска државна обврзница изгубила околу 5 отсто од својата пазарна вредност во текот на изминатата година. За акциите тоа не е катастрофален пад, но за обврзниците, кои обично не подлежат на големи ценовни флуктуации, тоа е вознемирувачко ниво на нестабилност. Некои инвеститори излегуваат од пазарот за да не загубат уште повеќе, а дел од потенцијалните купувачи на обврзници чекаат настрана. Загубите не ги трпат само американските државни обврзници — вредноста им паѓа и на корпоративните и на општинските обврзници. По минатата недела, кога основната каматна стапка беше зголемена, пазарот се обложува на уште најмалку едно, а можеби и две дополнителни зголемувања на референтната каматна стапка на Федералните резерви оваа година. Тоа дополнително ќе работи против вредноста на обврзниците што веќе се во рацете на инвеститорите. Брокерската куќа Charles Schwab во својот неодамнешен коментар јасно порача дека „сега не е време да се фаворизираат долгорочни обврзнични инвестиции“. Ефектите се пренесуваат и врз акциите, поради две причини. Потрошувачите ќе го осетат ударот многу порано, а веќе го чувствуваат. Од дното во 2016 година, задоцнетите плаќања на кредитни картички со рок од 90 дена кај американските должници достигнаа највисоко ниво во последните 15 години на крајот од минатата година и оттогаш остануваат близу тие нивоа. Задоцнетите плаќања на автомобилски кредити исто така се на повеќегодишен максимум, што де