Рај Дејлио предупредува на „класични знаци“ на балон кај акциите поврзани со вештачката интелигенција
FinPortal.mk · 19.9.2026 г.
Рај Дејлио, основачот на хеџ фондот „Бриџвотер Асошиејтс“, предупредува дека акциите поврзани со вештачката интелигенција покажуваат „класични знаци“ на балон. Во подкастот „The Diary of a CEO“ во август, тој изјавил дека во сегашната состојба гледа паралели со 1929 и 2000 година, поради што ги повикува инвеститорите да бидат претпазливи кон овие акции. Како показател за прегреаноста на пазарот, Дејлио го наведува цикличниот прилагоден однос цена-заработка (CAPE) на индексот S&P 500, познат и како Шилеров P/E. Тој моментно изнесува 41, што е значително над нивото на кое врвот го достигнал пред крахот на берзата во 1929 година и веднаш под рекордните 44 забележани во 2000 година, непосредно пред пукањето на интернет-балонот. Дејлио смета дека условите веќе почнале да го „прободуваат“ балонот, но нагласува дека балоните ги опишува по степен, а не како „балон или не балон“, поради што ниту еден поединечен настан не може сам да го пробие. Дејлио потсетува дека компаниите теоретски можат да издадат неограничен број акции, што разводнувањето го прави реален ризик за инвеститорите. Сепак, според него, таков настан не мора да ја уништи индустријата за вештачка интелигенција — како што интернетот го преживеа пукањето на балонот — но може да им нанесе болка на инвеститорите. И покрај предупредувањата, Дејлио не советува едноставно продавање на сите акции поврзани со вештачката интелигенција. Како пример за компанија во поинаква позиција се наведува „Алфабет“, чијашто акција „Беркшир Хатавеј“ агресивно ја купувал во сегашните пазарни услови. Иако „Алфабет“ годинава треба да потроши меѓу 195 и 205 милијарди долари на капитални инвестиции поврзани со вештачка интелигенција, компанијата во последните 12 месеци остварила 53 милијарди долари слободен готовински тек, што значи дека може да си ги дозволи тие вложувања. Со однос цена-заработка од 17, потенцијалните награди за идните акционери лесно би можеле да ги надминат ризиците. Повеќето компании од секторот за вештачка интелигенц