Продажба на пут опција на „Интуитив Серџикал“: принос од 8,3 отсто за трпение додека акцијата чека поволна цена — 14.9.2026

Акцијата на „Интуитив Серџикал“ (ISRG) се тргува близу 370 долари, што е околу 38 отсто под нејзиниот највисок ниво во последните 52 недели, откако забави растот на роботските хируршки процедури во САД. Според анализата на „Трефис тим“, продажбата на пут опција му плаќа на инвеститорот веднаш за тоа што се согласува да ги купи акциите многу пониско, а премијата ја задржува во секој случај. Условот е тој да сака да го поседува овој бизнис по таа цена.

Конкретната стратегија предвидува продажба на пут опција на ISRG со рок на достасување 17 септември 2027 година и извршна цена од 260 долари. Со тоа се собира премија од приближно 1.140 долари по договор, а секој договор покрива 100 акции. Тоа изнесува околу 4,3 отсто годишно на 26.000 долари готовина што се издвојуваат како обезбедување за трговијата. Ако таа готовина се паркира во државни записи или во државен пазарен фонд со принос од околу 4,0 отсто, вкупниот принос се искачува на приближно 8,3 отсто.

Постојат две можни исходи при достасувањето. Ако ISRG заврши на или над 260 долари на 17 септември 2027 година, опцијата истекува безвредна и инвеститорот ја задржува целата премија од 1.140 долари, што е околу 4,3 отсто годишно на издвоените 26.000 долари во период од 371 ден, додека истиот обезбеден капитал продолжува да носи принос од државните записи од околу 4,0 отсто. Ако пак ISRG заврши под 260 долари, инвеститорот ги купува 100 акции по 260 долари, а веќе добиената премија од 1.140 долари ја намалува ефективната цена на околу 248,60 долари по акција, што е приближно 33 отсто попуст во однос на денешните 369,15 долари. При значителен пад под таа точка на изедначување, нето-нереализираните загуби растат долар за долар со секој дополнителен пад.

Во последните дванаесет месеци приходите на компанијата изнесуваа 11,03 милијарди долари, што е раст од речиси 21 отсто, со оперативна маржа од 31,3 отсто, најдобра во три години. Болниците продолжуваат да купуваат опрема — во кварталот што заврши во јуни 2026 година беа поставени 468 системи „да Винчи“, 18 отсто повеќе од година порано, а речиси целото зголемување на американските набавки дојде од болници што преминаа на „да Винчи 5“. Причината за падот на акцијата е забавувањето на растот на процедурите во САД, од 14 отсто во првиот квартал на 2026 година на 12 отсто во вториот, како и намалувањето на баријатричните случаи за висок едноцифрен процент поради растот на употребата на GLP-1 лековите.

Повторливите приходи, главно од инструменти и сервис, сочинуваа 85 отсто од приходите во вториот квартал на 2026 година, а секоја процедура со „да Винчи“ носеше околу 1.830 долари од инструменти и прибор, наспроти приближно 1.800 долари година порано. Менаџментот најавува зголемување на дозволениот број употреби на дел од инструментите во првата половина на 2027 година, насочено кон високофреквентни бенигни процедури и кон земјите каде цената е поголемо ограничување. Колку приходи ќе се отстапат на тој начин, сè уште не е познато, бидејќи компанијата допрва ја финализира ценовната политика.