Приватниот капитал навлегува во одбранбената индустрија: инвестициски бум со предупредување за балон

Приватните капитални фондови влеваат милијарди во одбранбената технологија, поттикнати од растот на воените трошоци и геополитичките тензии, објави CNBC. Според податоците на PitchBook, инвестициите за раст на приватниот капитал во одбранбениот сектор достигнаа 4 милијарди долари во првите девет месеци од 2026 година, што е значителен скок во споредба со 500 милиони долари во 2024 година. Традиционалните инвеститори во преземања сè почесто поддржуваат помлади компании со висок раст во секторот.

Како што одбранбените технолошки компании созреваат, аналитичарите велат дека приватниот капитал, долгот и другите форми на финансирање ќе станат поважни за премостување на јазот меѓу иновацијата и индустриското производство, бидејќи ризичниот капитал сам по себе можеби нема да биде доволен за финансирање на експанзијата на компаниите. Геополитичките тензии, војните и напорите на земјите да ги зајакнат воените капацитети создаваат можности за компаниите што развиваат сè, од автономни дронови до системи за противракетна одбрана и сателитска технологија.

Анкета на адвокатската фирма White & Case меѓу 250 високи раководители во британски одбранбени компании покажа дека 97 отсто очекуваат нивните бизниси да бараат значително надворешно финансирање во следните 12 месеци. „Приватниот капитал сега игра клучна улога во финансирањето на компаниите за одбранбена технологија“, изјави за CNBC Даниел Тургел, партнер во White & Case. Тој додаде дека фондовите за приватни капитал и ризичен капитал, суверените фондови и семејните канцеларии бараат поголеми инвестиции во секторот, што е значителна промена од пред само неколку години, кога многу инвеститори беа претпазливи или ограничени.

Растот на распределбите на приватниот капитал во одбранбената технологија доаѓа и покрај бранот инвестиции на ризичниот капитал. Според извештајот на Dealroom и Resilience Media од октомври, стартапите во земјите на НАТО и сојузничките држави собраа 27,1 милијарда долари до септември, речиси двојно повеќе од вкупниот износ за цела 2025 година. Бројот на договори за раст на приватниот капитал во одбраната се зголеми од 15 во 2024 година на 31 во 2025 година и на 48 до септември 2026 година, а тие инвестиции сочинуваа 41 отсто од вредноста на договорите во 2026 година, наспроти само 3 отсто во 2024 година. „Јасно ми е дека приватниот капитал навлегува во територија што порано му припаѓаше на ризичниот капитал“, рече аналитичарот на PitchBook, Џим Коридор.

Фондовите за приватни капитал инвестираат и во помлади компании. Advent International во март објави заложба до 1 милијарда долари за одбранбена технологија од следната генерација, вклучително инвестиции во развивачите на автономни системи Shield AI и Saronic. Шонел Малани, управен партнер на Advent и глобален шеф за воздухопловство и одбрана, изјави за CNBC дека фирмата веќе вложила околу три четвртини од таа заложба. Тој рече дека Advent ги поддржува бизнисите што добро ги познава и дава приоритет на докажани технологии што одговараат на конкретни воени потреби и се потврдени од клиентите, наместо да се фокусира првенствено на финансиски показатели.

Сепак, приливот на приватен капитал покренува и загриженост за надуени вреднувања и шпекулативни инвестиции. Малани рече дека одбранбените технолошки компании сè повеќе се вреднуваат врз основа на нивното технолошко ветување, а не на приходите, профитот или нарачките, што остава значителен простор за толкување на нивната вредност. Тој додаде дека корекција може да биде неизбежна бидејќи некои компании се борат да го претворат технолошкото ветување во комерцијален успех. Прашан дали може да се појави инвестициски балон, тој одговори: „Мислам дека постои многу голем ризик за тоа“, и додаде дека има „многу пена во системот“, а Advent се повлекол од неколку потенцијални инвестиции бидејќи вреднувањата станале „смешни“.