Приносот на десетгодишните американски државни обврзници скокна на 5,23 отсто — највисоко ниво од 2007 година — 26.9.2026

Приносот на референтните десетгодишни американски државни обврзници се искачи на 5,23 отсто во петокот, што е највисоко ниво од 2007 година. Овој скок дојде по периодот на почетокот од месецот кога приносот се тргуваше веднаш под 4,8 отсто. Бидејќи приносите и цените на обврзниците се движат во обратна насока, брзото искачување над 5 отсто покажува колку нагло се променија очекувањата на инвеститорите.

Пазарните очекувања за дополнително заострување на монетарната политика од страна на Федералните резерви се засилија поради упорната инфлација. Според алатката FedWatch на CME, тргувањето со фјучерси на федералните фондови покажува 64 отсто веројатност за покачување на каматните стапки во октомври. Индексот на потрошувачкото расположение на Универзитетот во Мичиген покажа дека очекувањата за инфлацијата во следната година скокнале на 4,6 отсто во септември, од 4 отсто во август, што е највисоко читање од јуни.

Сепак, според Тиери Визман, глобален стратег за девизни курсеви и каматни стапки во Macquarie Group, упорната инфлација и очекувањата за нови покачувања на стапките раскажуваат само дел од приказната. „Мислам дека оваа година тоа има повеќе врска со емисијата на обврзници отколку со инфлациската приказна“, изјави тој за CNBC. Визман оцени дека приносите на овие нивоа не се невообичаени, особено затоа што не се придружени со екстремни инфлациски очекувања или агресивно заострување од Фед. „Немаме Федерални резерви што агресивно заоструваат, така што многу работи изгледаат сосема нормално. Она што е невообичаено е тоа што сме среде многу силен инвестициски циклус“, рече тој.

Сојузната влада издава долг за финансирање на голем дефицит, додека компаниите масовно позајмуваат за да ја финансираат инфраструктурата за вештачка интелигенција. Според проценките на Vanguard, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft и Oracle издале околу 132 милијарди долари долг до јули, што е нагло зголемување од просечните околу 35 милијарди долари годишно во периодот од 2020 до 2024 година. Пошироката емисија на долг поврзан со вештачка интелигенција би можела да достигне меѓу 300 и 570 милијарди долари оваа година, како што компаниите од секторите за дата-центри, полупроводници и комунални услуги позајмуваат за финансирање на изградбата.

Повисоките приноси можат да ги оптоварат акциите преку зголемување на трошоците за позајмување на компаниите и правење на обврзниците поатрактивни за инвеститорите кои бараат приход. Визман оцени дека капиталните инвестициски планови на големите технолошки компании и нивните добавувачи веројатно ќе ја одржат емисијата на обврзници висока и оваа и следната година. „Значи, овие приноси би можеле да одат уште повисоко“, рече тој.