Приносите на француските обврзници растат, пазарите под притисок поради немири и должничка несигурност

Приносите на француските државни обврзници пораснаа во понеделникот, откако викенд немирите дополнително ги засилија грижите на инвеститорите за фискалните и политичките изгледи на земјата. Еврото ослабна, а индексот CAC 40 падна, додека премијата што Франција ја плаќа врз германските обврзници остана близу нивоата последен пат видени за време на должничката криза во еврозоната.

Приносот на француските десетгодишни обврзници скокна за 7 базични поени и останува близу највисокото ниво во последните децении, и покрај неодамнешното олеснување. Приносите на двегодишните и на триесетгодишните обврзници пораснаа за 2, односно 6 базични поени. Повисоките приноси значат повисоки трошоци за задолжување на државата на пазарот на долг. Еврото во моментот беше ослабено за 0,15 отсто во однос на американскиот долар и за 0,13 отсто во однос на британската фунта.

Акциите исто така го чувствуваат притисокот — индексот CAC 40 падна за речиси 1 отсто во раното тргување во понеделникот. Францускиот пазар значително заостанува зад европските конкуренти во последните години, иако само околу 15 отсто од приходите се остваруваат дома, а банките се под особен притисок. Пазарот е историски чувствителен на ширењето на таканаречениот „спред OAT-Bund“ — дополнителниот принос што Франција го плаќа над Германија — кој достигна највисоко ниво од европската должничка криза од раните 2010-ти. Француските приноси сега ги надминуваат и оние на Италија или Грција, што подразбира повисок ризик.

За време на викендот стотици илјади луѓе маршираа во протест против политичката парализа, трошоците за живот и состојбата на јавните услуги, вклучително училиштата и здравството. Масовните собири во градовите од Париз до Лион и Марсеј прераснаа во сцени со запалени згради и автомобили, судири со полицијата и повеќе од 2.000 апсења.

„Ако сте меѓународен инвеститор и размислувате дали да инвестирате во француски обврзници, ова не помага“, изјави Мајк Бел, шеф на пазарната стратегија во RBC BlueBay Asset Management, за CNBC. „Изгледа дека или ќе избувнат немири на пазарот на обврзници, или ќе избувнат немири кај народот, или и двете“, рече тој. Според него, странските инвеститори држат растечки дел од францускиот долг — од околу 48 отсто на почетокот на 2022 година на речиси 60 отсто на почетокот на 2026 година.

Клучните грижи на инвеститорите вклучуваат несигурноста околу следните претседателски избори и прашањето дали малцинската влада на премиерот Себастјен Лекорну може да го усвои буџетот за 2027 година, кој е во преговори. Буџетските преговори во Франција стануваат сè потешки и соборија двајца неодамнешни претходници на Лекорну. Аналитичарите велат дека кредиторите бараат силна програма за фискална консолидација за да се избегне должничка криза, бидејќи постојано високиот дефицит и слабиот раст продолжуваат да ги притискаат трошоците за задолжување.