Приносите на американските обврзници над 5 отсто: тревога, но не и финансиска катастрофа — 5.10.2026
FinPortal.mk · 5.10.2026 г.
Приносите на американските државни обврзници се искачија на највисоките нивоа во последните неколку децении, што поттикна стравувања дека растечкиот долг на земјата може еден ден да предизвика фискална криза. Референтниот принос на десетгодишните обврзници сега е цврсто над 5 отсто, а нето-трошоците за камати на владата се проценуваат на околу 1,05 трилиони долари во првите единаесет месеци од фискалната 2026 година. Маја МекГинис, претседателка на Комитетот за одговорен федерален буџет, американски политички тинк-тенк, предупреди дека поскапото задолжување ризикува да стане само-зајакнувачко, бидејќи растечките каматни трошоци ја принудуваат владата уште повеќе да се задолжува. „Вистинската закана е должничката спирала. Ако каматата раѓа долг, а долгот раѓа камата, на крајот долгот ќе излезе од контрола. Фискална криза, некогаш незамислива, сега е сосема можна“, изјави МекГинис минатиот месец откако приносот на десетгодишните обврзници го надмина прагот од 5 отсто. Сценариото од кошмарите е релативно едноставно: инвеститорите бараат повисоки приноси за да позајмуваат на високо задолжена влада; тие повисоки каматни стапки го зголемуваат каматниот товар на Вашингтон; владата мора да позајмува повеќе за да ги сервисира своите долгови; а инвеститорите бараат уште повисоки приноси како одговор. Сепак, дел од експертите за пазарот на обврзници велат дека САД се уште се на одредено растојание од фискалната точка на прекршување и дека најновиот скок на приносите можеби е поврзан исто толку со изненадувачки отпорната економија, колку и со стравувањата од владиниот долг. Стратезите на TD Securities, Генадиј Голдберг и Моли Брукс, во неодамнешна белешка оценија дека „фискален апокалипсис сè уште не нè снашол“. Банката проценува дека каматните трошоци на САД во фискалната 2026 година ќе бидат околу 1,1 трилион долари и ќе продолжат да растат ако стапките останат високи. Нејзините проекции покажуваат трошоци за финансирање од 1,4 трилиони долари во фискалната 2027, 1,5 трилиони