Парамаунт подготвува продажба на долг од 49 милијарди долари за преземање на Ворнер Брос

Компанијата Парамаунт Скајденс се подготвува да започне продажба на долг во вредност од 49 милијарди долари со цел да го финансира преземањето на Ворнер Брос Дискавери, вредно 110 милијарди долари. Овој чекор доаѓа откако компанијата ги реши низата судски спорови што го блокираа затворањето на договорот, објави Блумберг.

Банката на Америка, Ситигруп и Аполо Глобал Менаџмент — банките што го гарантираа должничкиот пакет претходно оваа година — сега стапуваат во контакт со потенцијални инвеститори, а официјалниот почеток на продажбата се очекува во рок од неколку недели. Според извори запознаени со ситуацијата, очекувањата се дека долгот ќе се продаде брзо штом започне продажбата.

Оваа структура привлекува инвеститори во долари и евра, што претставува поширока база од онаа што вообичаено ја привлекуваат преземањата со висок степен на задолженост.

Регулаторите во речиси 70 јурисдикции го одобрија спојувањето, а Федералната комисија за комуникации го одобри финансирањето. Финансирањето на Парамаунт носи неограничени каматни стапки, што им овозможува на заемодавачите да ја наплатат компанијата повеќе доколку условите на кредитните пазари се влошат — а откако договорот беше гарантиран, тие веќе се влошија. И Федералните резерви и Европската централна банка ги зголемија каматните стапки, а корпоративните кредитни распони се проширија.

Овој аранжман има за цел да ги поштеди банките од повторување на епизодата од 2022 година, кога растечките каматни стапки ги заробија заемодавачите со непродаден гарантиран долг што стоеше на нивните книги со големи загуби. Долгот ќе се пласира на пазарот користејќи финансиски податоци од почетокот на годината, а банкарите мораат да го изнесат на пазарот пред тие бројки да застарат. Тие размислуваат и за можноста продажбата да започне пред формалното затворање на спојувањето. Доколку тоа се покаже како неизводливо, банките самите би го финансирале долгот, наплатувајќи камати од Парамаунт во меѓувреме, додека не се заврши пошироката продажба.

Парамаунт во понеделникот постигна спогодба со 12 државни правобранители и со Здружението на писатели на Америка, со што се реши антимонополската тужба предводена од правобранителот на Калифорнија, Роб Бонта, која се закануваше да го одложи решавањето на договорот до средината на 2027 година. Спогодбата бара Парамаунт да прикажува најмалку 30 филмови годишно во кината во првите две години, по што бројот се зголемува на 32 годишно во следните три години, и да потроши најмалку 1,5 милијарди долари над нивото на домашно филмско производство од 2025 година во период од пет години.

Финансискиот притисок за затворање на договорот е значителен. Според договорот за спојување, Парамаунт мора да им плати на акционерите на Ворнер Брос Дискавери околу 7 милиони долари дневно почнувајќи од 1 октомври, за секој ден во кој трансакцијата останува незатворена. Парамаунт имаше цел да го затвори договорот во третиот квартал. По завршувањето, споената компанија ќе контролира две големи холивудски студија, две претплатнички стриминг услуги и десетици телевизиски канали, од CBS до HBO.