Палo Алто Нетворкс со силен раст на вештачката интелигенција, но пазарот бара поголема вредност

Палo Алто Нетворкс (NASDAQ: PANW) влегува во фискалната 2027 година со силен моментум, особено во сегментот на следна генерација безбедност. Но, по остриот раст на акцијата, инвеститорите сега бараат повеќе од компанијата за сајбер-безбедност. На 7 септември, PhillipCapital ја намали препораката за акцијата на Палo Алто од „акумулирај" на „неутрално", но ја зголеми целната цена од 320 на 346 долари. Овој потег ја отсликува централната инвестициска дебата — можностите на Палo Алто се привлечни, но растот на акцијата од околу 160 отсто од февруарскиот минимум до августовскиот максимум го подигна прагот за понатамошни добивки.

Приходите на Палo Алто Нетворкс пораснаа 34 отсто на годишно ниво на 3,4 милијарди долари во четвртиот квартал од фискалната 2026 година. Уште поважно, годишниот повторлив приход од следна генерација безбедност (NGS ARR) скокна 63 отсто на 9,10 милијарди долари. Компанијата додаде речиси една милијарда долари нето нов NGS ARR во кварталот и цели кон 20 милијарди долари NGS ARR до фискалната 2030 година, очекувајќи дека платформизацијата и инвестициите во инфраструктура за вештачка интелигенција ќе продолжат да го поттикнуваат растот. Повеќе од 65 отсто од NGS ARR доаѓа од платформизирани клиенти.

Вештачката интелигенција го проширува пазарот. Како што претпријатијата воведуваат агенти, понудите на Палo Алто како Prisma AIRS и Cortex, заедно со платформата за идентитетска безбедност на CyberArk, можат да одговорат на новите потреби. Клиентите ги прошируваат односите со компанијата, создавајќи можности за дополнителна продажба на безбедносни производи. PhillipCapital забележа дека нето задржувањето на приходите на Палo Алто надминува 120 отсто.

Најголемиот предизвик за оптимистичкото сценарио не е преценетата можност од вештачката интелигенција, туку очекуваното забавување на растот. За фискалната 2027 година, Палo Алто очекува раст на NGS ARR од 22 до 23 отсто, наспроти 63 отсто на крајот на фискалната 2026 година. Приходите се очекува да пораснат 23 до 24 отсто, наспроти речиси 25 отсто во фискалната 2026 година. Сепак, раководството сè уште очекува раст на NGS ARR од 63 отсто во првиот квартал од фискалната 2027 година, што укажува дека забавувањето се очекува подоцна во годината. PhillipCapital ја зголеми целната цена со поместување на вреднувањето напред, а истовремено го зголеми пондерираниот просечен трошок на капиталот на 5,2 отсто, наведувајќи поголем долг и поголем број акции по аквизициите.

Палo Алто се потпира на аквизиции за да ја прошири платформата. Купувањето на Console, платформа со вградена вештачка интелигенција за агентиски работни текови во претпријатијата, може да ја прошири улогата на Cortex. Но, финансиската корист останува неизвесна, што го прави извршувањето важен дел од дебатата за вреднувањето.

Податоците за позиционираноста на инвеститорите даваат мешан сигнал. Бројот на хеџ-фондови во Палo Алто се зголеми на 89 во вториот квартал од 87 во првиот. Fisher Asset Management, предводен од милијардерот Кен Фишер, ја зголеми позицијата за 2.143 отсто на околу 5,8 милиони акции, додека Polar Capital отвори нова позиција од 1,7 милиони акции. Citadel Investment Group, пак, го намали учеството за 18 отсто на 1,5 милиони акции. Продавачите на краток рок исто така станаа поактивни. Заклучно со 14 август, кратките позиции изнесуваа 22,4 милиони акции, или 2,79 отсто од слободните акции, што е зголемување од 6,73 отсто во однос на претходниот извештај.