Оракул: огромна можност скриена пред очи, но пазарот сè уште ја казнува заради трошењето

Оракул (NYSE:ORCL) објави фискален прв квартал што според резултатите требаше да ја турне акцијата на нови врвови. Наместо тоа, хартијата се тргува како да се распаѓа целата приказна за вештачката интелигенција. Приходите од облачна инфраструктура пораснаа 121 отсто на годишно ниво, преостанатите обврски за извршување достигнаа 664 милијарди долари, а раководството во еден квартал склучи повеќе од 30 милијарди долари нови договори за вештачка интелигенција. Сепак, акцијата е намалена 25,66 отсто од почетокот на годината.

Проблемот не е во основната дејност, туку во трошењето готовина. Оракул даде насока за капитални трошоци од 90 до 95 милијарди долари за целата фискална 2027 година и пријави негативен слободен готовински тек од 5 милијарди долари само во првиот квартал. Тоа ги вознемири инвеститорите кои го купија ова име кога беше софтверска компанија што создава готовина, а не капитално тежок сопственик на инфраструктура за вештачка интелигенција.

Волстрит е гласен за оваа хартија: осум силни препораки за купување, 28 препораки за купување, седум за држење и една за продавање, со просечна целна цена од 241,41 долар. Внатрешниот основен сценарио на аналитичарот е 221 долар, што подразбира раст од 47,06 отсто, со оптимистичко сценарио од 333,39 долари и песимистичко од 185,62 долари. Со 82 отсто аналитичари со позитивен став и квартален раст на заработката од 54,5 отсто на годишно ниво, консензуалната цел можеби сè уште е премногу врзана за Оракул пред ерата на вештачката интелигенција. Половина од 664 милијарди долари преостанати обврски се очекува да се претворат во приход во следните 36 месеци.

Патот до 350 долари по акција бара раст од 143,9 отсто од денешната цена од 143,50 долари. Со предвиден профит по акција од 9,85 долари, цената од 350 долари подразбира однос цена-заработка од 36 пати, што значи дополнително проширување на мултипликаторот од 17 пати над основниот сценарио. Искористеноста на графичките процесори е 97,9 отсто, обновувањата се цени 20 отсто повисоко од претходните договори, а приходите од бази на податоци во повеќе облаци пораснаа 353 отсто на годишно ниво. Главниот ризик е едно пропуштено доставување на центар за податоци, било во Висконсин, Ново Мексико или Шеклфорд, што може да ја запре приказната за претворање на обврските во приход. Оракул денес е исто толку сопственик на инфраструктура за вештачка интелигенција колку и софтверски продавач.