Опциите во комуналниот сектор и обврзничките фјучерси сигнализираат можен врв на приносите — 2.10.2026

Додека американскиот пазар на обврзници зајакнуваше во четвртокот, а фондот iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) забележа најдобар дневен раст во последниот месец, во два агли на опцискиот пазар се случија помалку забележливи, но подеднакво важни движења за оние кои очекуваат раст на обврзниците.

Во акциите, околу еден час по отворањето на берзата во четвртокот, низа опциски облози во State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) го подигнаа обемот на опции во фондот на десет пати над 30-дневниот просек, според податоците на CBOE LiveVol и SpotGamma. Во центарот на вниманието беше трговија вредна еден милион долари, со која се обложува дека секторот престанува да паѓа или дури и расте.

Како што обврзниците паѓаа, а приносите растеа, акциите на комуналните претпријатија беа силно погодени, бидејќи секторот богат со дивиденди се соочува со зголемена конкуренција за своите исплати од фиксниот приход. Конкретно, трговецот продал 5.000 пут опции со ударна цена од 39, кои истекуваат во средината на јануари, за 695.000 долари, и ист број кол опции со ударна цена од 42, кои истекуваат истиот ден, за 400.000 долари. Бидејќи XLU во моментот на трговијата се тргуваше веднаш над 39 долари, станува збор за облог со максимална исплата помеѓу 39 и 42 долари до истекот.

Иако трговијата не е агресивен облог за раст на комуналните претпријатија, таа е знак дека некои трговци веруваат оти секторот го завршил падот и дека приносите можеби го достигнале врвот. Таа претставува кулминација на еднонеделна промена во опциските текови околу овој високо чувствителен сектор на каматни стапки, кој се тргуваше со 30-дневна корелација со приносот на 10-годишните обврзници од негативни 0,94, според ThinkOrSwim.

Обемот на пут опции во однос на кол опциите достигна врв кон крајот на минатиот месец со сооднос од 2,67, највисок од мај, пред да падне минатата недела додека трговците се префрлаа кон кол опции, покажуваат податоците на Barchart. Во сесијата во четвртокот, веројатно биле купени 74.000 кол опции, наспроти само 4.500 пут опции, според SpotGamma.

Трговијата со комунални претпријатија не беше единствениот опциски облог што сугерира забавување на распродажбата на обврзници. Подоцна во денот, во обврзничкиот дел на Чикашката стокова берза, некој пласирал трговија вредна 4,4 милиона долари дека краткорочните стапки ќе се свртат. Според еден берзански трговец кој ја споделил трговијата без да биде именуван, некој купил 100.000 договори за мартовскиот кол спред 96/96,12 на фјучерсите SOFR, договори кои во тој момент се тргуваа околу 95,51. Станува збор за облог дека прекуноќната стапка ќе се врати на нивоа невидени од јуни.

„Масивно купување кол опции денес, голем обем овде денес пред утрешниот извештај за вработувањето“, рекол трговецот. „Приносот на 10-годишните обврзници помина 5,3 отсто, а потоа следеше растот.