ОЕЦД: Комерцијалните резерви на нафта речиси непроменети од почетокот на војната

Комерцијалните резерви на нафта во земјите на ОЕЦД „едвај се намалија од почетокот на војната“, што одразува помал дефицит во снабдувањето од очекуваното, како и тоа што намалувањето на залихите е концентрирано во стратегиските резерви, нафтата складирана на вода и Кина. Ова го наведуваат стратезите на Голдман Сакс во анализа посветена на движењето на цената на суровата нафта.

Според банката, ниските видливи глобални залихи на нафта и ниските нивоа на стратегиски резерви во ОЕЦД не мора нужно да значат дека претстои раст на цените. Како илустрација, кога видливите глобални залихи достигнаа историски минимум во ноември 2024 година, нафтата „брент“ се тргуваше по 76 долари за барел.

Голдман проценува дека глобалните залихи на нафта на копно се намалиле на 8,6 милијарди барели од 9,1 милијарда барели пред војната, но и понатаму остануваат над проценките за минимално оперативно складирање. Банката, исто така, очекува ценовно чувствителниот увоз на сурова нафта од Кина, кој е околу 30 отсто помал на годишно ниво, да го ограничи потенцијалниот раст на цените.

Во однос на своите прогнози, Голдман наведува дека ризиците остануваат „значително наклонети кон нагорна страна, особено краткорочно“.

Како најверојатен поттик за нагорниот сценарио, стратезите ги посочуваат засилените напади врз бродовите во Ормускиот теснец и Црвеното Море. Голдман, исто така, претпоставува дека снабдувањето со нафта од Блискиот Исток ќе продолжи да се прилагодува, со постепено закрепнување на производството во втората половина на 2027 година како што стануваат оперативни нафтоводите.

Банката продолжува да препорачува заштита од геополитички ризик преку временски распони за европски дизел со достава од март 2027 до декември 2027 година. Според Голдман, тие распони би пораснале за повеќе од 100 отсто доколку постојаните прекини во работата на рафинериите во Русија или на Блискиот Исток го задржат деветмесечниот распон околу сегашните нивоа.