Обврзниците повторно нудат заштита по најдобри цени по години, додека пазарите се борат со неизвесноста околу вештачката интелигенција — 6.10.2026
Автор: Редакција на FinPortal.mk ·
Додека трае неизвесноста околу можноста за „пукање на балонот" на вештачката интелигенција, пазарот на обврзници повторно нуди заштита по најдобри цени по години. Тоа е оценка на колумнистот Мајк Сантоли од CNBC, кој потсетува на познатата изјава на Јоги Бера дека „рано станува доцна таму надвор" — мисла што, според него, добро ја опишува и денешната пазарна состојба. Според изворот, постои јасна неусогласеност меѓу уверувањата дека темата со вештачката интелигенција е „сè уште рана" и широко распространетото верување во непрекинат економски моментум, од една страна, и некои карактеристики на доцниот циклус, од друга. Оперативниот раст на заработката на S&P 500 во вториот квартал надмина 30 отсто и се проектира повторно да го достигне тој праг во третиот, но самиот индекс е само 2 отсто над својот јунски врв од периодот пред тие резултати да бидат објавени. Форвардниот P/E на S&P 500 се намали од 23 пред една година на 19 денес — што може да се чита и како сигнал дека инвеститорите не сакаат да платат висока цена за сегашните рекордни профитни маржи и за забавуваниот раст следната година, но и дека растечките приноси на државните обврзници се релевантни за вкупната цена на капиталот за компаниите. Сантоли оценува дека секоја од тие ставки може да се протолкува како прилагодување во средината на циклусот и дека тоа можеби навистина е така. Во динамични пазари што не се управувани од часовник, „станувањето подоцна" не е исто што и „речиси готово". Тој потсетува дека е тешко економијата брзо да заврши во ров кога владата има дефицит од 6 отсто од БДП, а приватниот сектор инвестира во нови продуктивни средства во износи од повеќе трилиони долари, некогаш резервирани за итни владини стимулативни мерки. Ако намалувањето на вреднувањето кај предводниците на изградбата на вештачка интелигенција е сигнал дека инвеститорите се свесни за евентуален плато на растот, тоа е истовремено и најдобриот аргумент против критиката дека акциите поврзани со вештачка интелигенција