Ново Нордиск или Регенерон: споредба на две фармацевтски гиганти пред инвестициска одлука во 2026
FinPortal.mk · 15.9.2026 г.
Изборот меѓу две големи фармацевтски компании често се сведува на нивните пазарни силни страни и начинот на кој управуваат со ризикот. Ново Нордиск (NYSE: NVO) е специјализиран лидер во лекување хронични заболувања, пред сè дијабетес и дебелина, додека Регенерон (NASDAQ: REGN) се потпира на сопствени технологии за развој на третмани за очни заболувања, рак и воспалителни состојби. Ново Нордиск снабдува пациенти во околу 170 земји со лекови како инсулин и GLP-1 третмани. Според годишниот извештај за 2025 година, компанијата вработува приближно 68.800 луѓе. Приходите во фискалната 2025 година достигнале речиси 47,7 милијарди долари, што е раст од 6,4 отсто во однос на претходната година, а нето добивката изнесувала близу 15,8 милијарди долари, со нето маржа од околу 33,1 отсто. Состојбата на билансот заклучно со декември 2025 година покажува сооднос долг-капитал од околу 0,7x и тековен сооднос од приближно 0,8x, додека слободниот готовински тек бил речиси 4,5 милијарди долари. Регенерон, пак, се потпира на концентрирана група дистрибутери — две ентитети учествувале со околу 77 отсто од бруто приходите од производи во 2025 година, што додава слој на ризик. Компанијата соработува со Санофи и Баер за своите водечки производи, а во јули 2026 година го проширила своето портфолио со соработка со Telix Pharmaceuticals за терапии против рак. Приходите во фискалната 2025 година изнесувале приближно 14,3 милијарди долари, што е раст од 1 отсто, со нето добивка од близу 4,5 милијарди долари и нето маржа од околу 31,4 отсто. Соодносот долг-капитал е близу 0,1x, тековниот сооднос е околу 4,1x, а слободниот готовински тек достигнал речиси 4,1 милијарда долари. Споредбата на вреднувањето покажува дека Регенерон се тргува со благ премиум, но конечната одлука за инвеститорите зависи од тоа дали повеќе ги привлекува масовниот пазар на Ново Нордиск или специјализираното портфолио на Регенерон со понизок долг, но со изразена зависност од неколку производи и партнери.