Морган Стенли: Шел на пат кон нови рекорди по препораката за „надпросечна тежина

Инвестициската банка Морган Стенли ја подигна препораката за акциите на енергетскиот гигант Шел од „еднаква тежина“ на „надпросечна тежина“ и ја зголеми целната цена од 81,60 на 101,30 долари. Новата целна цена подразбира раст од 9 отсто од актуелните нивоа и дури ја надминува досегашната рекордна вредност на акцијата од речиси 95 долари, постигната порано оваа година. Од почетокот на 2026 година акцијата на Шел забележа раст од над 23 отсто, поттикнат главно од високите цени на нафтата и солидните приходи во услови на нарушувања во снабдувањето на Блискиот Исток.

Според Морган Стенли, грижите околу долгорочната достапност на ресурсите на Шел се намалени, бидејќи компанијата сега е позиционирана да го одржи растот на производството до 2030 година, а потоа да го стабилизира. Аналитичарите сметаат дека, иако акцијата беше оптоварена поради дивидендната политика, сега постои „потенцијал за значително забрзување“. Како резултат на тоа, Морган Стенли ја прогласи Шел за еден од најпосакуваните избори.

Клучен поттик за тезата на банката е завршената аквизиција на АРЦ ресурсис, со која се адресираа грижите за осиромашување на ресурсите што ја оптоваруваа валоризацијата на компанијата. Договорот вреден 16,4 милијарди долари значително ги прошири резервите на гас на енергетскиот гигант и ќе го зголеми производството за 370.000 барели еквивалент на нафта дневно. Дополнително, овој стратешки потег ја проширува изложеноста на Шел на северноамериканскиот пазар на гас и ја зајакнува нејзината позиција во регион што се наметнува како клучен играч во глобалното снабдување со течен природен гас.

Солидните резултати на Шел ја зајакнуваат нејзината привлечност. Компанијата ги надмина очекувањата за приходите и профитот во вториот квартал и повеќе од двојно ја зголеми нето-добивката во споредба со минатата година. Во првата половина на 2026 година оствари структурни намалувања на трошоците од околу 700 милиона долари, со што вкупните заштеди од 2022 година достигнаа 5,8 милијарди долари, значително придонесувајќи за заработката и паричните текови.

Сепак, постојат и ризици. Основната загрижност е што Шел плати значителна цена за да ги реши прашањата околу долговечноста на ресурсите. Трансакцијата со АРЦ беше платена претежно со акции, што значи дека постоечките акционери се соочуваат со разводнување. Затоа договорот треба да генерира доволно производство и паричен тек за да ја оправда зголемената акционерска база. Исто така, невообичаено високите неодамнешни профити на Шел беа резултат на исклучителни пазарни услови, а оптимизмот околу нив можеби веќе е вграден во цената на акцијата. Затоа и скромен пад на глобалните енергетски цени би можел да предизвика значително повлекување на валоризацијата.