Морган Стенли ја крена „биковата“ цел за Тесла на 840 долари — што стои зад проценката

Аналитичарот на Морган Стенли, Ендрју Перкоко, неодамна ја зголеми „биковата“ целна цена за акцијата на Тесла од 820 на 840 долари, задржувајќи ја препораката „неутрална“ и основната целна цена од 400 долари. Акцијата во моментот се тргува за околу 357 долари. Како што забележува анализата, ваквото поместување од 2,4 отсто во најдоброто можно сценарио не треба да предизвика преголемо возбудување кај инвеститорите, но еден аспект од ажурираната проценка открива долгорочен потенцијал на дел од бизнисот на Тесла на кој не му се посветува доволно внимание.

Иако компанијата е најпозната по своите хардверски производи, вклучително електричните возила и складирањето енергија, нејзината иднина лежи во приходите што се повторуваат и носат повисоки маржи, а доаѓаат од физичките решенија — робо-таксите, вклучително и наменскиот Cybercab, и роботите Optimus. Доколку не се верува во овие бизниси, според изворот, нема друга причина да се држи акција што се тргува по 200 пати од проценетата заработка за 2026 година.

Покрај транспортот како услуга, Тесла има уште еден бизнис со значителен потенцијал за раст на приходите — камионот Tesla Semi. Планот е заработка преку комбинација од продажба на хардвер, услуги за полнење и приходи од софтверски претплати. Вторите може да се споредат со приходите од целосното самоуправување (FSD) кај патничките возила, но приходот по возило е далеку поголем бидејќи камионите поминуваат многу повеќе километри.

Ажурираната проценка на Морган Стенли ја разгледува можноста повеќе од 80.000 автономни камиони Semi да бидат на патиштата до 2040 година, при што секој би генерирал до 18.000 долари месечно од FSD. Тоа е сценарио што би можело да донесе над 17 милијарди долари високомаржински приходи од FSD до 2040 година. Според Visible Alpha, очекувањата на Волстрит се Semi единиците да пораснат од 4.000 во 2027 на 12.000 во 2028 година, како што се забрзува производството. Растот веројатно ќе го поттикне пониската цена по километар во споредба со типичен дизел камион, што го покажал и успешниот пилот-проект со PepsiCo.

Извршниот директор на Тесла, Илон Маск, на последниот разговор за резултатите изјави дека вкупниот број единици на Tesla Semi е сè уште низок и ќе продолжи да биде многу мал процент, поради што компанијата најпрво се фокусира на развој на FSD верзија 15 за Model 3, Model Y и флотата Cybercab/робо-такси. Развојот на FSD за Semi, според Маск, „малку е во втор план следните шест месеци“, но тој нагласи дека „дефинитивно ќе работи следната година и навреме за зголемување на производството на Tesla Semi“.

Сето ова претпоставува дека Тесла ќе ги надмине регулаторните пречки за FSD кај патничките возила, а камоли кај камионите, и дека стапката на прифаќање на Semi ќе расте. Нема гаранција дека камионите ќе се возат како што се очекува, а Морган Стенли ја задржува препораката „неутрална“. Инвеститорите не треба да го гледаат Semi изолирано, бидејќи развојот на FSD за Cybercab/робо-такси флотата ја зајакнува довербата во автономниот Semi, кој би можел да стане уште еден значителен извор на приходи што се повторуваат. Тоа не е двигател на заработката во блиска иднина, но вреди да се има предвид за долгорочен раст.