Microsoft и Alphabet со пониски капитални инвестиции од очекуваното — сигнал за забавување на трката во вештачка интелигенција

Двете најголеми технолошки компании, Microsoft и Alphabet, во своите квартални извештаи објавија капитални инвестиции што се пониски од проценките на аналитичарите, што претставува промена во досегашниот тренд на постојано зголемување на прогнозите за трошење на инфраструктурата за вештачка интелигенција. Microsoft ја намали годишната прогноза за капитални инвестиции на 170 милијарди долари од претходните 175 милијарди, додека Alphabet ја задржа својата прогноза во опсегот од 195 до 205 милијарди долари.

Финансиската директорка на Microsoft, Ејми Худ, на конференцискиот повик со инвеститорите изјави дека трети страни добавувачи на графички процесорски единици имале одложувања што ќе одложат дел од достапниот капацитет до првата половина на 2027 година. Таа не наведе конкретни имиња, но Microsoft соработува со компании како CoreWeave, IREN и Nebius. Од своја страна, финансиската директорка на Alphabet, Анат Ашкенази, им изјави на аналитичарите дека надворешната компјутерска моќ „стапила во функција само на самиот крај на третиот квартал“.

И покрај падот, дел од акционерите на Alphabet остануваат оптимисти. Крис Балард, управен директор на Check Capital Management, во е-пошта до CNBC напиша дека се задоволни од она што го виделе и слушнале и дека имаат доверба во пристапот на менаџментот кон трошењето за вештачка интелигенција. Инвеститорите ќе добијат последен преглед на капиталните инвестиции во секторот кога Amazon ќе ги објави резултатите во четвртокот по затворањето на пазарот. Meta минатата недела соопшти дека очекува годишни капитални инвестиции од 135 до 145 милијарди долари, зголемувајќи ја долната граница од 130 милијарди, а нејзините акции исто така паднаа поради негативен слободен готовински тек.

Одложувањата од новите партнери во секторот „неоклауд“ се случувале и порано кај Microsoft, но сега се покритични бидејќи Anthropic се подготвува за излез на берзата. Компанијата Anthropic се потпира на инфраструктурата на Amazon, Google и Microsoft за голем дел од своите компјутерски потреби, како и на капацитетите на SpaceX, Lambda и Nscale. Оваа година асистентот Claude на Anthropic повремено бил недостапен поради растечката побарувачка. Еден од главните предизвици за пазарот е тоа што компаниите од секторот „неоклауд“ бараат милијарди долари надворешен капитал, но немаат кредитен рејтинг од инвестициско ниво. Со растот на каматните стапки и загриженоста за нивните долгови, кредиторите се повлекуваат од пазарот. Аналитичарите на Gartner минатата недела соопштија прогноза дека до 2030 година 80 отсто од компаниите во секторот „неоклауд“ ќе бидат преземени или целосно ќе престанат со работа. Компанијата Firmus, поддржана од Nvidia, со седиште во Австралија, овој месец ги повлече плановите за излез на берзата, иако имаше големи обврски за користење од Meta и OpenAI.

Сепак, ниту еден од овие показатели не укажува дека изградбата на инфраструктурата за вештачка интелигенција е завршена. Худ во средата изјави дека очекува капиталното трошење да се забрза во првата половина на 2027 година поради повисоките трошоци за компоненти и одложените испораки. Како група, капиталните инвестиции во секторот се очекува да надминат еден трилион долари следната година. И покрај недостигот во третиот квартал, инвеститорите позитивно го оценија извештајот на Microsoft, бидејќи компанијата ги надмина проценките за приходи и заработка, поттикнати од 48 отсто раст на продажбата во облачниот бизнис Azure. Аналитичарите на Cantor, предводени од Томас Блејки, препорачаа купување на акциите на Microsoft и ја зголемија едногодишната целна цена на 630 долари од 608 долари.