Мајк Ху: „Мајкрон“ е пред клучен тест — опциите покажуваат движење од 73 милијарди долари

Изградбата на инфраструктурата за вештачка интелигенција често се споредува со железниците по обем и размер. Според анализата на Мајк Ху, сличностите се очигледни: и тогаш и сега се вложува огромен приватен капитал во однос на бруто-домашниот производ, и двете трансформации го промениле начинот на живот. Во случајот со вештачката интелигенција, најголемата трансформација досега е во тоа како живеат некои од технолошките компании што ја создаваат.

„Мајкрон текнолоџис“ е пример за тоа. Приходите на компанијата се петкратно зголемени во последните две години и се очекува следната година речиси повторно да се удвојат. Прилагодената нето-добивка е зголемена за 10.686 отсто во тој период. Предвидената нето-добивка за следната година изнесува 179,2 милијарди долари, наспроти 791 милион долари што компанијата ги остварила во фискалната година заклучена на 29 август 2024 година — раст од 22.600 отсто во прилагодената нето-добивка во три години.

Инвеститорите со нетрпение чекаат одговори што би можеле да се откријат кога компанијата ќе ги објави резултатите оваа недела. Компанијата ќе ги објави резултатите за фискалната 2026 година в среда. Пазарите на опции имплицираат движење од околу 6 отсто нагоре или надолу. Со оглед на сегашната пазарна капитализација од 1,22 трилиони долари, тоа движење се преведува во промена на вредноста од 73,3 милијарди долари — повеќе од пазарната капитализација на „Џенерал моторс“, некогаш најголемата компанија во светот, а и сега 23-та најголема на листата Fortune 500.

Имплицираното движење оваа недела е еквивалентно на целата вредност на „Мајкрон“ од пред само три години. Компанијата е евтина во однос на идните мултипликатори — се тргува под 7 пати од проценетата заработка за 2027 година — но тоа вклучува исклучителни бруто-маржи. Ваквиот профил на профитабилност историски ги сее семињата на следниот преголем прилив на понуда и последователниот колапс на маржите. Бруто-маржите од 86 отсто не траат вечно, што ја става оваа компанија приближно таму каде што припаѓа. Силните резултати би можеле да помогнат за скок, но не се очекуваат нови највисоки нивоа пред крајот на годината. Дури и разочарувачките резултати веројатно ќе бидат зачудувачки, што значи дека повлекувањето веројатно нема да биде сериозно.

Што се однесува до тргувањето, Ху предлага облог дека акцијата веројатно ќе се движи во опсег меѓу најниските нивоа од последните неколку месеци и највисоките од годината — идеално за продажба на опции надвор од парите. На пример, ноемвриски краток стренгл 900/1300 собира околу 65 долари заклучно со петочните цени, или 6 отсто од сегашната цена на акцијата во следните седум недели — годишна стапка на принос од 40 отсто. Во најлош случај, некој или ги купува акциите по 835 долари, попуст од 23 отсто, или ја продава акцијата по 1.365 долари, што е 26 отсто повисоко од сегашната цена и ново највисоко ниво на сите времиња. Веројатноста за профит на оваа трговија е речиси 71 отсто.