Кваликом го забрзува влезот во дата-центри, но Волстрит веќе го пресметал тоа

Американскиот производител на чипови Кваликом (Qualcomm) доцна влезе во трката за дата-центри, но според анализата на „Пајпер Сендлер“ (Piper Sandler) компанијата конечно може да најде пат да стане значаен снабдувач со чипови за дата-центри. Проблемот, сепак, е што Волстрит можеби веќе го признава голем дел од таа можност што компанијата сè уште не ја докажала.

На 9 септември аналитичарот на „Пајпер Сендлер“, Дејвид О'Конор, отпочна покривање на Кваликом со неутрална оценка и целна цена од 190 долари. „Пајпер“ смета дека постои привлечна повеќегодишна можност поврзана со вештачката интелигенција, но истовремено тврди дека многу од успесите на Кваликом веќе се одразени во неговата вредност.

Компанијата, историски поврзана со чипови за смартфони, ја менува својата стратегија за вештачка интелигенција. Иако доцни во споредба со конкурентите во дата-центрите, пазарот за вештачка интелигенција останува во „раните фази на повеќегодишна приказна за раст“, а побарувачката за пресметувачка моќ е голема. На денот за инвеститори во јуни, компанијата си постави цел од над 15 милијарди долари приходи од дата-центри до фискалната 2029 година. Според финансискиот директор Акаш Палкивала, бизнисот со дата-центри ќе донесе 5 милијарди долари во фискалната 2027 година, од кои 1 милијарда доаѓа од новите клиенти за прилагодени чипови.

„Пајпер“ гледа можност за заработка од 15 долари по акција во фискалната 2029 година и очекува успесите во дата-центрите да поттикнат четиригодишен раст на заработката по акција од 16 отсто. Ако компанијата го исполни тоа, рачните телефони би можеле да паднат на околу 50 отсто од оперативната добивка до фискалната 2029 година, што би ја намалило зависноста од циклусот на смартфоните. Сепак, и покрај растот на приходите од дата-центри, истражувањето на фирмата предвидува дека рачните телефони сè уште би можеле да носат околу половина од оперативната добивка во фискалната 2029 година.

Клучната тензија во тезата е што „Пајпер“ очекува солиден раст на заработката, но верува дека успесите во дизајнот веќе се вградени во цената на акцијата и дека е потребна поголема прифатеност во индустријата за технологијата HBC (High Bandwidth Compute), која е важен дел од стратегијата на Кваликом. Ако хиперскалерите не ја прифатат архитектурата, ризикот е акцијата да се движи приближно во линија со пазарните очекувања.

Оценката на „Пајпер Сендлер“ е одраз на тоа дека можноста на Кваликом поврзана со вештачката интелигенција е реална, но инвеститорите веќе плаќаат значаен дел од трансформацијата кон дата-центри што компанијата сè уште не ја исполнила.