Кроџер ги намали прогнозите за продажба, но го задржа планот за профит

Компанијата „Кроџер“ (NYSE: KR) ја намали прогнозата за идентична продажба за целата 2026 година, без гориво, на опсег од 0,2 отсто до 0,8 отсто, наместо претходните 1 отсто до 2 отсто. Причината е поостро забавување на побарувачката од очекуваното. Во вториот квартал идентичната продажба порасна само 0,2 отсто, што е значително помалку од 3,4 отсто во истиот период лани и под проценката на аналитичарите од 0,9 отсто.

Слабоста доаѓа од притисокот врз купувачите со средни и ниски приходи. Дополнително, епидемијата на циклоспора ја намали кварталната идентична продажба за околу 35 базни поени, а промените во цените на лековите преку „Медикер“ создадоа негативен ефект од приближно 140 базни поени врз приходите од фармацијата. И покрај тоа, „Кроџер“ ја задржа прогнозата за прилагоден оперативен профит по FIFO-методот за целата година од 5,0 милијарди до 5,2 милијарди долари и оствари прилагодена заработка по акција од 1,09 долари, над консензусот од 1,06 долари.

Најсилниот аргумент во прилог на компанијата е тоа што таа успева да ја заштити заработката и покрај влошената продажба. Прилагодената заработка по акција порасна 5 отсто на годишно ниво, а прилагодениот оперативен профит по FIFO-методот изнесуваше 1,076 милијарди долари. Бруто-маржата се зголеми за 13 базни поени, иако вкупниот процент на бруто-маржа беше 22,4 отсто наспроти 22,5 отсто лани. Растат и бизнисите со повисока маржа: прилагодената продажба преку е-трговија порасна 20 отсто во кварталот, а профитот на „Кроџер пресижн маркетинг“ се зголеми 24 отсто.

Раководството активно реагира на конкурентскиот притисок. Извршниот директор Грег Форан работи на построго снабдување, поедноставни операции и пониски цени, а „Ројтерс“ објави планови за намалување на цените на илјадници производи со цел да ги врати купувачите од „Волмарт“, „Коско“ и „Алди“. Билансот на компанијата дава простор за таа стратегија: нето-долгот кон прилагодената EBITDA изнесува 1,91x, под целниот опсег од 2,30x до 2,50x. Во вториот квартал компанијата откупи 1,0 милијарда долари сопствени акции, а од почетокот на годината 1,2 милијарди долари. Дивидендата е зголемена 11 отсто, што е 20-та последователна година на раст.

Главната грижа е дека влошувањето на продажбата е пошироко и поупорно отколку што сугерираат привремените фактори. Идентичната продажба без гориво падна од 3,4 отсто раст лани на само 0,2 отсто, а „Кроџер“ сега ја намали средната точка на годишната прогноза од 1,5 отсто на 0,5 отсто. „Ројтерс“ забележа и дека расположението на американските потрошувачи ослабна и јулиската малопродажба неочекувано падна. Истовремено, стапката на општи, административни и продажни трошоци на „Кроџер“ се зголеми 33 базни поени во кварталот, што покажува дека трошочниот притисок не исчезнува додека продажбата забавува. Планираните инвестиции во пониски цени може да помогнат да се врати посетеноста и пазарниот удел, но ако обемот на продажба не реагира доволно, пониските цени би можеле да ја намалат маржата и на крајот да ја загрозат способноста на компанијата да ја одржи сегашната прогноза за профит.