Кредитниот ризик ги потисна неоклауд компаниите — CoreWeave и Nebius загубија половина од вредноста

Водечките неоклауд компании CoreWeave и Nebius загубија околу половина од својата вредност во изминатиот месец, додека се подготвуваат за објавување на кварталните финансиски резултати оваа недела. CoreWeave ќе ги објави резултатите во вторник, а Nebius во четврток. Двете компании се потпираат на задолжување за да ги финансираат набавките на најсовремени системи за вештачка интелигенција, но се соочуваат со скептични кредитори додека расположението за вештачка интелигенција на Волстрит се влошува.

Минатиот четврток беше особено тежок ден за неоклауд секторот, со драматични падови што придонесоа за најостриот пад на Nasdaq во последните 19 месеци. Водечките производители на чипови Nvidia, Advanced Micro Devices и Micron, исто така, нагло паднаа поради загриженоста дека силното анти-ИИ расположение дополнително ќе ги комплицира плановите за изградба. Nvidia, која е голем инвеститор во повеќе неоклауд компании, вклучително CoreWeave и Nebius, се соочува со сопствена турбуленција откако извршниот директор Џенсен Хуанг во неделата признал дека имал вонбрачна врска со деловна директорка за која разузнавачките агенции тврдат дека е кинеска шпионка.

Приносот на некои обврзници на CoreWeave што достасуваат во 2031 година скокна над 16 отсто. Распонот на петгодишните кредитни деривати за осигурување од неисплаќање порасна над 1.240 базични поени, што е раст од 50 отсто во изминатиот месец. Извршниот директор на CoreWeave, Мајк Интратор, на LinkedIn се обиде да ги смири инвеститорите, пишувајќи дека компанијата не очекува влијание врз постојните обврски кон клиентите или поврзаниот договорен фонд поради промените во политичката средина. Пазарот сепак не попушти.

Анастасија Аморосо, главна инвестициска стратешка во Partners Group, за CNBC изјави дека целосно се согласува оти неоклауд компаниите ќе бидат најпогодени. За разлика од хиперскалерите Amazon и Microsoft, водечките неоклауд компании не се профитабилни и силно зависат од мал број клиенти. Помалата берзанска неоклауд компанија IREN објави дека околу 48 отсто од нејзиниот договорен фонд е поврзан со Microsoft, но приходите од ИИ облак повеќе од двојно се зголемиле во однос на претходниот период, по што акцијата порасна 20 отсто во петокот.

Даниел Робертс, кодиректор на IREN, изјави за CNBC дека постои „несовпаѓање меѓу она што го гледаме на јавниот пазар и она што го гледаме на ниво на клиенти“, но призна дека финансиските пазари станале поселективни во последните недели. Компанијата моментално има 10 милијарди долари долг. На крајот на јуни CoreWeave имаше 5,5 милијарди долари готовина и 35 милијарди долари долг, вклучително 1,3 милијарди долари со каматна стапка од 15 отсто што достасува во март 2028 година и 3,2 милијарди долари обврски по стапка од 11 отсто.

Аналитичарот на Morningstar, Лук Јанг, смета дека CoreWeave веројатно нема да банкротира во блиска иднина и има средства да ги исполни постојните договори, но растот во следните пет години ќе бара повеќе капитал. Тој посочува дека емитувањето акции не им оди во прилог поради намалената цена на акцијата. Јанг додава и дека внимателно го следи поширокиот неоклауд пазар, каде британската Nscale поднесе документација за IPO во септември, но оттогаш не објави ажуриран проспект, SB Energy е во слична состојба, а австралиската Firmus минатиот месец се откажа од плановите за IPO.