Крамер советува: земете ги парите и не држете акции на „Доминион“ преку размената со „НекстЕра

Инвеститорот Џим Крамер им порача на акционерите на „Доминион Енерџи“ (NYSE: D) дека не треба да ги задржуваат своите акции преку планираната размена со „НекстЕра Енерџи“ (NYSE: NEE), доколку дојде до спојување на двете компании. Во епизодата на „Mad Money“ од 16 септември, гледач кој држи акции на „Доминион“ побара мислење за „НекстЕра“ и за изгледите околу претворањето на акциите на „Доминион“ во акции на „НекстЕра“ ако спојувањето биде одобрено. Крамер беше директен: „Земете ги парите и бегајте. Искрено, едноставно сметам дека треба да ги земете парите, победивте. Не се залажувајте. Тоа не е добра акција за држење наспроти онаа што ја имате.

Двете компании потпишаа дефинитивен договор за трансакција целосно во акции, вредна приближно 67 милијарди долари, со цел да се спојат двајца лидери во индустријата во најголемата регулирана електрична комунална компанија во светот. Според условите на договорот, акционерите на „Доминион“ ќе добијат фиксен однос на размена од 0,8138 акции на „НекстЕра Енерџи“ за секоја акција што ја поседуваат, дополнет со вкупна готовинска исплата од 360 милиони долари распределена меѓу неизмирените акции на „Доминион“ при затворањето. Одделно, компаниите предложија и кредити на сметките на клиентите како дел од трансакцијата.

Споената компанија ќе опслужува приближно 10 милиони клиентски сметки во региони со висок раст како Флорида, Вирџинија, Северна Каролина и Јужна Каролина, со неспоредлив обем за зафаќање на растечката побарувачка за електрична енергија поттикната од центрите за податоци за вештачка интелигенција. Сепак, и покрај стратешката логика, двете компании се соочуваат со значителни оперативни и регулаторни пречки додека трансакцијата поминува низ каналите за одобрување. Трансакцијата продолжува да се соочува со регулаторна проверка, особено во Вирџинија, каде достапноста на електричната енергија и можните префрлања на трошоците врз крајните потрошувачи, во услови на растечка побарувачка од центрите за податоци, остануваат важни прашања.

Во исто време, високата задолженост на билансите останува можен ризик кај двете компании. „Доминион Енерџи“ носи товар од околу 46,7 милијарди долари долгорочен долг, додека „НекстЕра Енерџи“ управува со 104,2 милијарди долари вкупен долгорочен долг на својот биланс од вториот квартал на 2026 година. Државните регулаторни сослушувања, доцнењата при поврзување со мрежата и повисоките трошоци за задолжување создаваат постојани пречки што можат да го одложат рокот на трансакцијата и да го оптоварат извршувањето на комбинираната заработка.

Според базата на податоци на Insider Monkey, која следи над 1000 хеџ-фондови, 80 фондови држеле удел во „НекстЕра Енерџи“ во вториот квартал, што е зголемување од 74 фондови во претходниот квартал. „Доминион Енерџи“ исто така забележа квартален раст на поддршката од паметните пари, со 47 хеџ-фондови кои држеле удел во вториот квартал наспроти 37 во претходниот период. И покрај кварталниот раст кај „Доминион“, „НекстЕра“ задржува убедлива предност во вкупната популарност кај хеџ-фондовите.

Показателите за кратките позиции дополнително ја нагласуваат проценката на пазарниот ризик за двата комунални оператори. Процентот на кратки позиции во однос на јавниот дел од акциите на „НекстЕра Енерџи“ изнесува 2,39 отсто, што покажува релативно низок мечкин сентимент. Од друга страна, кратките позиции кај „Доминион Енерџи“ се нешто повисоки и изнесуваат 3,09 отсто од неговиот јавен дел од акциите. Процентот на кратки позиции на „Доминион“ беше, според тоа, нешто повисок од оној на „НекстЕра“.