Крамер: Ајрон Маунтин е „неверојатна акција“ — раст на приходите и дивиденда од над 3 отсто

Водителот на „Mad Money“, Џим Крамер, во завршниот дел од емисијата на 17 септември одговори на прашање на гледач за компанијата Ајрон Маунтин (NYSE: IRM) со оценка дека станува збор за „неверојатна акција“. Крамер потсети дека компанијата во основа е инвестициски фонд за недвижнини, дека се занимава со уништување документи и дека нуди принос од 3 отсто, при што акцијата е намалена за 20 поени од својот максимум. Неговиот заклучок беше дека акцијата е за купување.

Ајрон Маунтин работи со бизнис-модел потпишан врз физичко управување со записи, безбедно уништување документи и растечка дигитална инфраструктура. Во второто тримесечје вкупните приходи достигнаа 2,03 милијарди долари, што е раст од 18,7 отсто на годишно ниво и 16,8 отсто органски раст. Основниот сегмент за физичко складирање обезбедува стабилен готовински тек, а приходите од изнајмување складишен простор пораснаа 11,5 отсто на годишно ниво, без ефектите од девизните курсеви, врз глобална база од 240.000 клиенти. Прилагодените средства од работењето пораснаа 17 отсто, на 432,7 милиони долари, односно 1,44 долари по акција.

Раководството насочи капитал кон сегменти со повисок раст, меѓу кои дигитални решенија, управување со животниот циклус на средствата и дата-центри. Сегментот дата-центри забележа раст на приходите од 39 отсто во второто тримесечје, со нови закупи од 110 мегавати заклучно со јули и зголемен енергетски капацитет на главните корпоративни пазари. Како инвестициски фонд за недвижнини, компанијата исплаќа квартална дивиденда од 0,864 долари по акција, што носи иден принос од над 3 отсто.

Од друга страна, компанијата се соочува со ризици својствени за капитално интензивното ширење на инфраструктурата. Брзата изградба на енергетски капацитети за дата-центри бара значителни капитални вложувања, што води до зголемена задолженост. Долгорочниот долг, без тековниот дел, достигна приближно 17,1 милијарда долари на крајот на второто тримесечје, што ја зголемува чувствителноста на движењата на каматните стапки и трошоците за рефинансирање. Акцијата неодамна забележа остар пад, бидејќи поширокото пазарно преземање профит ги погоди високо вреднуваните недвижнини. Со форвард-мултипликатор од 58,14 пати, компанијата мора постојано да расте во својот дата-центарски pipeline за да го поддржи создавањето готовински тек и здравите коефициенти на покриеност на дивидендата.

Според базата на Insider Monkey, која следи над 1.000 хеџ-фондови, институционалната сопственост во Ајрон Маунтин бележи мало прилагодување во второто тримесечје. Вкупно 39 хеџ-фондови држеле позиции во компанијата на крајот на второто тримесечје, наспроти 40 фондови во претходното тримесечје. Кратките позиции изнесуваат 2,95 отсто од јавно достапните акции, што укажува на минимална изложеност на продавачи на краток рок. Крамер ја гледа Ајрон Маунтин како кандидат за купување по падот од рекордните нивоа, а комбинацијата од стабилен готовински тек од физичкото складирање и брзата изложеност на дигиталната инфраструктура со висок раст ја позиционира компанијата добро за долгорочни инвеститори.