Кинеската конкуренција и стравот од презаситување во 2029 година ги урнаа акциите на производителите на мемории

Акциите на производителите на мемориски чипови претрпеа тежок удар оваа недела во услови на пошироки турбуленции на пазарите на капитал. Две грижи дополнително вршат притисок врз секторот — дебатата за тоа дали кинеската конкуренција им се заканува на постоечките производители и шпекулациите за тоа кога пазарот би можел да стане презаситен. Во последните пет дена, акциите на SK Hynix паднаа за 26 отсто, на Samsung за 22 отсто, додека Micron забележа пад од околу 11 отсто.

Првичната вознемиреност се појави на почетокот на неделата, откако кинескиот водечки производител на мемориски чипови ChangXin Memory Technologies (CXMT) објави планови за лансирање на серверски мемориски производ базиран на нова архитектура. Дизајнот на CXMT би овозможил поголема густина на складирање, што поттикна стравувања дека овој пробив би можел да овозможи на кинеската компанија да освои глобален пазарен удел на сметка на ривалите Samsung, SK Hynix и Micron.

Сепак, голем број аналитичари го доведоа во прашање тоа дали CXMT ќе може да го зголеми производството на толку напредна технологија. Бен Барингер, глобален шеф на технолошко истражување во Quilter Cheviot, за CNBC изјави дека проблемот со секоја архитектонска промена е тоа што чиповите може да се произведат, но прашање е каков принос се добива. Кевин Касиди, виш аналитичар во Rosenblatt Securities, исто така оцени дека случувањата во CXMT веројатно нема да додадат повеќе меморија на пазарот и дека тоа нема да ја промени равенката на понуда и побарувачка.

Трговците, исто така, коментираа ставови од колумна во јужнокорејскиот весник Maeil Business Newspaper, во која авторот го повикал државното раководство да се подготви за забавување на вештачкоинтелигентниот бум и да го идентификува и развие следниот голем двигател на раст. Според преводот на CNBC, авторот навел дека професорот Хванг од Сеулскиот национален универзитет и Ан Ки-хјун, извршен директор на Корејската асоцијација на полупроводничката индустрија, очекуваат „поплава од нова понуда“ која во 2029 година пазарот на мемории ќе го претвори во „црвен океан“. До 2030 година, според авторот, суперциклусот би можел да заврши и индустријата да влезе во пад. Извршниот директор на SpaceX и Tesla, Илон Маск, реагираше на написот на платформата X, изјавувајќи дека Кина „ќе произведува МНОГУ RAM меморија во 2028 година“.

Презаситувањето со RAM меморија во 2029 година би претставувало уште еден товар за акциите на производителите на мемории, со пониски цени и притисок врз профитните маржи. Но, таква далечна прогноза не беше повторена од други аналитичари. Најголеми клиенти на мемориските чипови традиционално се компаниите за потрошувачка електроника, бидејќи меморијата е клучна компонента на уреди како паметни телефони и преносни компјутери. Со забрзувањето на вештачкоинтелигентниот бум, меморијата стана и клучна компонента на чиповите на Nvidia и на други делови од синџирот на снабдување на дата-центрите. Како што расте побарувачката, понудата се затегна, што доведе до невидени поскапувања и до огромен раст на цените на акциите на Samsung, SK Hynix и Micron. Клучно прашање за инвеститорите е дали типичниот циклус на бум и пад на индустријата конечно се менува. Сите големи производители на мемории во моментов го прошируваат капацитетот, но изградбата и пуштањето во работа на фабрика трае околу три до пет години. Тоа доведе многу аналитичари да прогнозираат дека недостигот нема да се намали до 2028 година, но тоа не мора да значи огромен пад на цените. Counterpoint Research очекува цената на DRAM меморијата во 2028 година да падне за околу 23 отсто во споредба со 2027 година, но сепак да биде повисока за околу 230 отсто во однос на 2025 година.