Канада: Токенизираните депозити остануваат обични банкарски депозити, без нови крипто-правила

Канадскиот регулатор за финансиски институции (OSFI) соопшти дека токенизираните банкарски депозити не претставуваат нова категорија на финансиски производи само затоа што функционираат преку блокчејн или друга дигитална инфраструктура. Според соопштението од 10 септември, технологијата што се користи за испорака на еден финансиски производ не ја определува неговата правна природа.

Во практична смисла, OSFI наведува дека токенизираните депозити правно не се разликуваат од традиционалните банкарски депозити. Тоа им дава поголема јасност на федерално регулираните финансиски институции додека истражуваат банкарски производи засновани на блокчејн. Регулаторот применува пристап што сам го нарекува технолошки неутрален, наместо да создава посебна правна категорија за депозити претставени на дистрибуирани книги.

Клучното прашање при ваквата интерпретација е што всушност претставува финансискиот производ, а не дали записите се водат на блокчејн. Таа разлика ги одвојува токенизираните депозити од крипто-средствата како стабилните монети што ги издаваат небанкарски субјекти. Токенизираниот банкарски депозит останува побарување кон регулирана финансиска институција, додека дигиталниот токен всушност го менува начинот на кој тоа побарување може да се претстави, пренесе или интегрира со друга финансиска инфраструктура.

Банката на Канада слично го опишува токенизирањето како процес на претставување на традиционални средства и нивните сопственички записи на дигитална книга. Во своите истражувања забележува дека токенизираните системи потенцијално можат да овозможат побрзо порамнување и да ги намалат ризиците од другата страна во трансакцијата, иако дизајнот и правната структура на поединечните системи остануваат важни.

Разјаснувањето на OSFI не значи дека банките можат да лансираат блокчејн производи без надзор. Финансиските институции остануваат одговорни да осигурат дека токенизираните производи се усогласени со постојните федерални закони и регулаторни барања.

Тоа значи дека соопштението е помалку дерегулаторен чекор, а повеќе разјаснување дека постојните банкарски правила можат да продолжат да се применуваат и кога се менува основната инфраструктура. Разјаснувањето доаѓа во момент кога OSFI одделно ја ажурира својата рамка за банки со изложеност на крипто-средства. На 10 септември регулаторот ги објави и финалните правила за капитал и ликвидност за крипто-средства за 2027 година, делумно засновани на стандардите на Базелскиот комитет, кои определуваат како банките мора да ги сметаат ризиците поврзани со различни крипто-изложености. Рамката треба да стапи во сила во ноември 2026 или јануари 2027 година, зависно од финансиската година на институцијата.

Двата развоја упатуваат на поширок регулаторен пристап во Канада: традиционалните финансиски производи не стануваат нужно „крипто“ производи само затоа што се префрлени на блокчејн инфраструктура. За банките што експериментираат со програмливи плаќања, токенизирани парични средства или блокчејн порамнување, таа разлика може да биде значајна.