Каминс: 512 отсто раст за една деценија, а дивидендата растеше и во криза
Инвестиција од 1.000 долари во акциите на Каминс (Cummins, берзанска ознака CMI) пред десет години денес би вредела околу 6.120 долари, што претставува вкупен принос од 511,96 отсто, покажуваат податоците заклучно со 11 септември 2026 година. Во петгодишен период, истите 1.000 долари би пораснале на приближно 2.676 долари, односно принос од 167,6 отсто, додека едногодишниот принос изнесува 37,42 отсто, со вредност од околу 1.374 долари. Овие бројки не ги вклучуваат дивидендите.
Токму дивидендата е она што ја прави приказната поинаква. Кварталната исплата пораснала од 0,175 долари во периодот на финансиската криза во 2008 и 2009 година на 2,20 долари до август 2026 година. Управниот одбор не ја намалил дивидендата за време на кризата, туку ја зголемил и продолжил да ја крева низ секој циклус на камионската индустрија. Второто квартално тромесечје од 2026 година означи 17-та последователна година на раст на дивидендата, финансирана од 2,39 милијарди долари слободен готовински тек во 2025 година и заложба за враќање на околу 50 отсто од оперативниот готовински тек на акционерите. Вкупните исплатени дивиденди пораснале од 66 милиони долари во 2006 година на 1,055 милијарди долари во 2025 година.
Каминс произведува дизел и гасни мотори, системи за производство на енергија, филтрација и компоненти, а преку сегментот Ачелера и електрифицирани погонски системи и електролизатори. Компанијата со седиште во Колумбус, Индијана, вреди 76,6 милијарди долари. Бизнисот е цикличен: кога возарините за товарен транспорт слабеат, флотите ги одложуваат нарачките на камиони, испораките на мотори паѓаат, а заработката се намалува. Северна Америка го помина токму тоа во 2025 година, пред да се опорави во 2026 година со, како што рече раководството, „поголема регулаторна јасност на пазарите на автопатиштата“.
Побарувачката за резервно напојување на центри за податоци поттикнати од вештачка интелигенција стана вистински ветер во грб. Приходите на сегментот Пауер системс достигнаа рекордни 2,3 милијарди долари во второто тромесечје од 2026 година, што е раст од 19 отсто на годишно ниво, со маржа на EBITDA од 24,5 отсто и насоки за раст на глобалните приходи од производство на енергија меѓу 15 и 25 отсто во 2026 година. Нарачките за дизел генератори се продаваат до втората половина на 2028 година.
Меѓу ризиците што се наведуваат се можноста камионскиот циклус повторно да се преврти за време на транзицијата кон емисиони стандарди во 2027 година, како и продолженото трошење готовина во сегментот Ачелера, кој во второто тромесечје забележа загуба од 69 милиони долари на ниво на EBITDA, откако веќе апсорбираше 458 милиони долари трошоци поврзани со водород. Акцијата паднала 12,39 отсто во последниот месец, а соодносот цена-заработка врз основа на минатите резултати изнесува 28 наспроти 16 врз основа на прогнозите, што значи дека пазарот веќе ја платил опораката. Приносот од дивиденда изнесува 1,45 отсто.