Каматите на Федералните резерви растат: што значи тоа за кредитите за домување? — 22.9.2026

Купувачите на домови се соочуваат со повисоки трошоци за задолжување откако фиксната каматна стапка за 30-годишни хипотекарни кредити минатата недела се искачи на највисокото ниво во последните речиси две години. Сепак, според известувањето на Yahoo Finance, причината не треба да се бара само кај Федералните резерви.

На 16 септември креаторите на политиката на Фед ја зголемија референтната каматна стапка за краткорочни кредити со цел да се спротивстават на тврдоглавата инфлација. Стапката на федерални средства сега се движи во опсег од 3,75% до 4%, што е за четвртина процентен поен повисока од претходно. Тоа генерално е добра вест за штедачите, а лоша за оние што позајмуваат. Но, за разлика од приносите на високоприносните штедни сметки или каматните стапки на кредитните картички, кои реагираат на промените во целниот опсег на Фед, стапките за станбени кредити и стапката на федерални средства се само лабаво поврзани. Фед не ги одредува хипотекарните стапки. Фиксната стапка за 30-годишни хипотекарни кредити, на пример, има тенденција да го следи приносот на 10-годишните државни обврзници. Сепак, Фед може индиректно да влијае врз хипотекарните стапки доколку неговите одлуки за политиката ги поместат приносите на државните обврзници.

Пред септемвриската средба на Фед, приносот на 10-годишните државни обврзници достигна 5%, највисоко ниво од 2023 година, додека просечната фиксна стапка за 30-годишни хипотекарни кредити се искачи на 7%, според податоците на Bankrate. Тие нивоа одразуваа низа грижи, меѓу кои тврдоглавата инфлација и геополитичките ризици. Очекуваното зголемување на каматите од Фед беше едно од размислувањата. Инфлациските очекувања се еден од факторите што можат да ги турнат приносите на државните обврзници нагоре. Доколку инвеститорите очекуваат цените да продолжат да растат, тие вообичаено бараат повисоки приноси за да ја надоместат куповната моќ што би можеле да ја изгубат за време на траењето на обврзницата.

По зголемувањето на каматите од Фед на 16 септември, приносите на државните обврзници првично паднаа. Повисоките краткорочни трошоци за задолжување можат да го забават трошењето и побарувачката, што со текот на времето може да помогне да се забави темпото на раст на цените. Инвеститорите го видоа потегот како знак дека креаторите на политиката сериозно ја сфаќаат инфлацијата. Но, падот не траеше. Во деновите по одлуката, настани надвор од контролата на Фед повторно го турнаа приносот на 10-годишните државни обврзници нагоре. Џеф ДерГурахијан, главен инвестициски директор и главен економист во loanDepot, во белешка наведе дека „тој ветер во грб брзо згасна откако јапонската централна банка ги зголеми каматите без да заземе толку цврст став за инфлацијата како што очекуваа пазарите, што врши нов притисок врз американските државни обврзници и хипотекарните стапки“.

Што ги турка хипотекарните стапки нагоре? Според ДерГурахијан, неколку фактори, меѓу кои довербата на инвеститорите, откупите на обврзници и геополитичките случувања. Но, цените на нафтата и инфлацијата „сега се примарниот фокус на пазарот“. Тој посочи дека доколку понудата на нафта се подобри и цените се стабилизираат или паднат, тоа би можело да го намали инфлацискиот притисок врз обврзниците и хипотекарните стапки, но ако нафтата остане висока или порасне, инфлациските грижи би можеле да останат живи. Меѓу факторите зад растот на енергетските цени се војните на Блискиот Исток и меѓу Русија и Украина, кои ја ограничија глобалната понуда на нафта. Бајрон Андерсон, шеф на фиксен приход во Laffer Tengler Investments, во е-пошта по одлуката на Фед на 16 септември оцени дека „едно намалување на каматите нема долго да го смири овој пазар на обврзници и нема да ја реши инфлацијата“.

Заклучно со 22 септември, цените на нафтата паѓаа поради надежите за обновени американско-ирански преговори и извештаите за повторно отворање на клучен нафтовод во Саудиска Арабија. Сепак, фјучерсите за западнотексашката средна нафта, американскиот репер, се тргуваа близу 91 долар за барел, што е раст од 35% од почетокот на иранската војна на 28 февруари. Џозеф ДаГроса Јуниор, претседател на DaGrosa Capital Development Partners и Axxes Capital, смета дека хипотекарните стапки веројатно ќе останат високи, но би можеле малку да се смират ако инфлацијата се умерени и долгорочните приноси паднат. Доколку тоа се случи, тој верува дека има значителна задржана побарувачка за домување што би можела релативно брзо да се врати на пазарот. Мет Шулц, главен аналитичар за потрошувачи во LendingTree, пак, оценува дека надежта е зголемувањето на каматите од Фед потенцијално да помогне да се ограничи постојаниот раст на хипотекарните стапки, но дека има и многу други фактори.