Jio Platforms го намали вреднувањето пред рекордниот IPO: технолошка компанија или телеком оператор?

Индискиот милијардер Мукеш Амбани се соочува со предизвик пред излегувањето на берза на неговата компанија за телекомуникации и дигитални услуги Jio Platforms. Компанијата, која минатата недела беше наречена „монополистичка“ од основачот на Starlink, Илон Маск, го намали своето вреднување пред почетната јавна понуда (IPO) закажана за следната недела, меѓу 21 и 23 октомври.

Според поднесувањето до берзата на матичната компанија Reliance Industries, IPO-то на Jio Platforms ќе собере до 302 милијарди рупии (речиси 3,2 милијарди долари) по ценовен опсег од 1.065 до 1.119 рупии за акција. Тоа ја вреднува компанијата на околу 108 милијарди долари, што е пониско од вреднувањата над 130 милијарди долари што беа споменувани пред една година. Глобалната брокерска куќа Nomura, во извештај објавен во неделата, наведе дека вреднувањето на Jio се намалило на 118 милијарди долари од претходно очекуваните 133 милијарди долари. Reliance Industries не одговори на прашањата на CNBC.

Вреднувањето на капиталот од 108 милијарди долари го става Jio под втората најголема телекомуникациска компанија во Индија, Bharti Airtel, која моментално се тргува со пазарна капитализација од над 117 милијарди долари, според податоците на LSEG. „По котацијата, Jio најверојатно ќе треба да покаже раст пред јавните акционери“, се наведува во извештајот, при што се додава дека ерата на „лесни придобивки од претплатници“ завршува и зголемувањата на тарифите најверојатно ќе станат „главен двигател на растот на заработката“.

Според информациите во проспектот на Jio Platforms, просечниот приход по корисник (ARPU) на компанијата изнесува 214 рупии (2,25 долари) месечно, додека кај конкурентската Airtel тој изнесува 257 рупии за мобилни услуги, 527 рупии за домашниот интернет и 158 рупии за дигиталните ТВ услуги. Експертите за CNBC изјавија дека Jio Platforms е најголемиот телекомуникациски оператор во Индија со над половина милион претплатници, но дека се обидува да се позиционира како технолошка компанија, а не само како традиционален давател на комунални услуги, иако не се согласуваат дали тие барања се оправдани.

Според Нил Шах, партнер во Counterpoint Research, преку IPO-то Jio Platforms планира да го исплати својот наследен телекомуникациски долг, што ќе ослободи внатрешни парични текови за втората фаза на раст. Компанијата планира да ги искористи собраните средства за исплата на долгот од телекомуникацискиот бизнис од 275 милијарди рупии. Следната фаза на инвестиции ќе вклучува финансирање на „инфраструктура за зелена вештачка интелигенција од гигаватска скала“ и мрежа на сателити во ниска орбита. Шах истакна дека глобалните технолошки гиганти како Meta и Google, кои држат близу 10 отсто, односно 8 отсто удел во Jio, не излегуваат од своите инвестиции преку IPO-то, што ја покажува нивната подготвеност да чекаат за следната фаза на раст.

На годишниот состанок на акционерите во јуни, Амбани им изјави на акционерите дека Jio ќе „му покаже на светот дека Индија може да гради технолошки компании од глобална скала, глобална способност и глобална вредност“. Тој истакна дека, според Светската организација за интелектуална сопственост, рангирањето на Jio Platforms во однос на „брзината на иновации преку патенти“ скокнало на 20 од 340 пред една година. Тогаш Амбани го објави и планот на Jio Platforms да влезе во сателитскиот комуникациски простор во Индија, област што привлече интерес од Маск.