Intel се врати на берзата: акцијата скокна 255 отсто, но сега цената е главниот предизвик

Intel (NASDAQ: INTC) помина пат од компанија со акција во ниските дваесет долари, која го пропушти бранот на вештачка интелигенција, до име што се тргува по цена од 108,60 долари — раст од 255,25 отсто во една година. Оперативното закрепнување под раководството на извршниот директор Лип-Бу Тан е вистинско, а NVIDIA (NASDAQ: NVDA) го потврди тоа со преземање на капитален удел од 5 милијарди долари во третиот квартал од 2025 година. Дебатата веќе не е дали Intel може да се поправи, туку дали цената на акцијата веќе го вклучила целото закрепнување.

Резултатите за вториот квартал покажуваат приходи од 16,13 милијарди долари, раст од 25,4 отсто на годишно ниво, што е за 11,64 отсто над консензусот. Заработката по акција без сметководствени прилагодувања изнесува 0,42 долари наспроти проценетите 0,22 долари. Приходите од центарот за податоци и вештачка интелигенција достигнаа 6,26 милијарди долари, раст од 59 отсто, при што Xeon 6 беше избран како домашен процесор за системите DGX Rubin NVL8 на NVIDIA. Тан го нарече кварталот „најсилниот раст на приходи во повеќе од петнаесет години“, а технологијата Intel 18A влезе во фаза на високообемно производство.

Во однос на конкуренцијата, Intel конечно почна да задава удари во серверските процесори, а раководството порача дека „силната побарувачка за нашите производи продолжува да ја надминува нашата растечка понуда“. Односот со NVIDIA на страната на процесорите се преврте од ривалство во партнерство, но бизнисот на NVIDIA со вештачка интелигенција останува причината зошто Intel Foundry загуби 2,1 милијарда долари во последниот квартал. Надворешните приходи на Foundry изнесуваа само 293 милиони долари — занемарлива сума наспроти производствените трошоци што ги носи Intel.

Пазарната капитализација сега изнесува околу 574 милијарди долари, со форвард P/E од 57x, додека заработката по акција од последните дванаесет месеци е сè уште негативна, на минус 2,09 долари. Просечната целна цена на Волстрит од 116,37 долари е едвај над сегашната, а консензусот е „држи“ со 32 препораки за држење наспроти 14 за купување. Проценките за заработката по акција во 2027 година се движат од 1,15 до 3,44 долари, што укажува дека пазарот сè уште погодува колку брзо ќе се намалат загубите на Foundry.

Биковите укажуваат на Melius, кој ги вреднува деловите на близу 200 долари и споменува можно одвојување на Foundry околу 2030 година. Мечките потсетуваат дека Intel пријави GAAP нето-загуба од 11,03 милијарди долари во последниот квартал, дека Foundry троши меѓу 2,1 и 2,5 милијарди долари квартално и дека форвардниот мултипликатор од 57x не остава простор за грешка при приносот на 18A или трошоците за Panther Lake. Клучната варијабла се надворешните обврски на Foundry за 14A — без нив, Intel е вреднуван како завршено закрепнување, додека поправката сè уште трае.