Инфлацијата во САД не попушта, потрошувачите продолжуваат да трошат
Федералните резерви на САД нема да најдат аргументи против ново покачување на каматните стапки во податоците што се објавуваат во среда. Според консензусот на Dow Jones, индексот на цените на личната потрошувачка (PCE) — основната мерка за инфлацијата за креаторите на монетарната политика — се очекува да порасне за 0,3 отсто и на вкупното и на основното ниво, кое ги исклучува трошоците за храна и енергија.
На годишно ниво, цените се очекува да пораснат за 3,7 отсто и 3,3 отсто соодветно, непроменети од јули и сè уште значително над целта на Фед од 2 отсто. Со други зборови, нема многу показатели дека инфлацијата наскоро ќе попушти.
„Фед ќе го погледне ова и ќе рече: основното ниво не мрда и немам никакви очекувања дека ќе почне убедливо да се враќа надолу“, изјави Ден Норт, виш економист во Allianz Trade. „Сè уште е далеку над целта. . . Мислам дека тоа е навистина вградено таму до степен што Фед нема да може да го игнорира или објасни.
На состанокот во септември, функционерите на Фед одобрија покачување на стапките за четвртина процентен поен и навестија можност за уште едно до крајот на годината. Сите освен двајца од 18-те функционери на Федералниот комитет за отворен пазар што дадоа прогнози посочија дека очекуваат барем уште еден потег во 2026 година, притоа зголемувајќи ја заедничката прогноза за PCE инфлацијата. Претседателот на Фед, Кевин Ворш, на својата прес-конференција претходно овој месец изјави дека податоците за вработувањето, деловните инвестиции и заработката во приватниот сектор покажуваат дека економијата е во добра состојба.
Гувернерот на Фед, Мајкл Бар, во вторникот изјави дека комбинацијата од царини и продолжената војна со Иран значи дека „сме скршнати од курсот на нашиот напредок кон целта од 2 отсто“. Тој додаде дека сè уште не гледа јасен тренд кон навремено враќање на 2 отсто и повтори дека Фед веројатно ќе треба да продолжи да ги покачува стапките. Септемврискиот потег ја стави референтната каматна стапка во опсег од 3,75 до 4 отсто.
Претседателот на Фед во Њујорк, Џон Вилијамс, посочи трет придонесувач за тврдоглавата инфлација — изградбата на инфраструктура за вештачка интелигенција и поврзаната побарувачка за сродни производи. Тој нагласи дека цените за станбените услуги забавиле и дека нема докази оти пазарот на трудот додава инфлациски притисоци, а притисокот врз цените на стоките од царините во голема мера попуштил. Од аспект на политиката, тој зборуваше помалку рестриктивно од Бар, велејќи дека „нема потреба од итност и имаме време да собереме повеќе информации“, но додаде дека очекува „уште едно прилагодување нагоре“ на стапките оваа година.
Објавувањето во среда внесува дополнителна нијанса: Бирото за економска анализа ретроактивно ја прилагодува методологијата за мерење на цените за правни услуги, софтвер и компјутерски додатоци и услуги за управување со портфолио, враќајќи се до 2021 година. Според различни проценки од Волстрит, тоа веројатно ќе ги намали годишните PCE читања за јули за две или три десетинки од процентен поен, можеби спуштајќи го 12-месечното читање на 3 отсто.