Губење за да се победи: Како вложувачкиот фонд ќе го пронајде следниот Nvidia

Во втората половина на 2009 година, Дејвид Гарднер, главен „Rule Breaker“ во Stock Advisor, направи серија препораки кои, оценети поединечно, изгледаат најмалку невпечатливи. Adobe, избрана во август, заостанува зад S&P 500 за околу 280 отсто. Dassault Systèmes, препорачана следниот месец, заостанува зад пазарот за повеќе од 500 отсто. Hasbro, избрана во октомври, заостанува за околу 460 отсто. Овие три препораки не успеаја да го надминат пазарот со значителна разлика.

Но, на почетокот и на крајот од таа серија на Adobe, Dassault и Hasbro стојат Interactive Brokers, препорачана во јуни, и Nvidia, препорачана во декември. Interactive Brokers се покажа далеку подобро од средните три: го надминува пазарот за повеќе од 2.300 процентни поени. Nvidia, препорачана по прилагодена цена од 0,38 долари, помина уште подобро — акциите денес се тргуваат по 228,87 долари, надминувајќи го S&P 500 за повеќе од 58.000 процентни поени.

Ако се направи математиката за тоа портфолио од пет акции, резултатот е впечатлив. Без Nvidia, просечниот резултат во однос на S&P 500 кај Adobe, Dassault, Hasbro и Interactive Brokers изнесува околу +270 отсто — бројка што изгледа солидна, но само затоа што Interactive Brokers ја носи целата тежина за трите послаби резултати. Кога Nvidia се додава во смесата, просечниот релативен резултат на портфолиото скока на повеќе од 11.800 отсто.

Токму тоа е механизмот на кој Дејвид постојано се навраќа. Тој го споредува пристапот на „Rule Breaker“ инвестирањето со вложувачкиот капитал, каде фирмите знаат дека повеќето облози нема да се исплатат, но продолжуваат да бараат натпросечни победници наместо безбедни и скромни. Дел од причината за таквиот облог е наклоноста кон првите играчи во новите индустрии — компании позиционирани да бидат релевантни или доминантни и по десет години. Како што вели тој: „Губиме за да победиме“. Целта е да се осигураме дека кога сме во право, сме во право огромно.

Затоа The Motley Fool сега препорачува држење на најмалку 50 акции од различни индустрии. Педесет акции обезбедуваат огромен тампон против нестабилноста; ако еден сегмент од портфолиото претрпи удар, другите области на совршено балансирано портфолио со повеќе индустрии помагаат да се неутрализира падот. Тоа исто така значи држење на повеќе губитнички инвестиции по пат, но тоа е компромисот. Со доволно широка мрежа, неколкуте Nvidias што портфолиото еventually ги фаќа можат да донесат приноси што ниту еден број „безбедни“ избори не би можел.