Франција пред нов буџетски судир: растечките трошоци за долгот можат да урнат уште една влада

Франција плаќа сè поголема ризична премија за својот долг, додека инвеститорите се подготвуваат за трета последователна година на драма околу годишниот буџет, што се заканува да урне уште еден лидер. Приносот на десетгодишните државни обврзници на земјата — познати како OAT — во петокот првпат од 2008 година се искачи над 4,5 отсто и оттогаш се задржува над тој праг. Во средата последен пат се тргуваше со принос од 4,53 отсто.

Францускиот десетгодишен принос сега е повеќе од еден процентен поен повисок од приносот на германските десетгодишни обврзници, првпат од врвот на должничката криза во еврозоната во 2012 година. Пазарот продолжува да бара поголема компензација за позајмување на Франција отколку на Италија или Грција — проблематичните земји од кризата. По целата крива на приноси, Франција има едни од највисоките трошоци за државно задолжување во групата G7 на развиени економии.

Францускиот премиер Себастјен Лекорну со својата кревка малцинска влада на почетокот на октомври ќе поднесе предлог-пакет за 2027 година до парламентот, кој ќе биде дебатиран во текот на месецот пред гласањето на 17 ноември. Лекорну изјави дека ќе цели кон 54 милијарди евра (61,8 милијарди долари) намалување на трошоците, инсистирајќи дека е потребна поголема фискална дисциплина за да се смири растечкиот товар на долгот на Франција и да се намали еден од најголемите буџетски дефицити во еврозоната. Некои економисти велат дека Франција е на неодржлив пат по намалувањето на кредитниот рејтинг на земјата од страна на Fitch минатата година.

Во саботата, француското Министерство за финансии соопшти дека очекува националниот долг да достигне рекордно високо ниво од 119,3 отсто од бруто домашниот производ во 2026 година, со проектиран сооднос долг кон БДП од 121,7 отсто во 2027 година. Но, откако предвремените избори во Франција во јули 2024 година не донесоа апсолутно мнозинство во парламентот, политичката поделба во Националното собрание — кое ги вклучува крајнодесничарскиот Национален собир, левичарскиот Нов народен фронт и централно-десничарската групација на Лекорну — дојде до кулминација околу буџетските спорови. Администрациите беа сменети со гласања за недоверба во декември 2024 и септември 2025 година, додека на Лекорну му требаше до февруари оваа година за да го усвои буџетот за 2026 година преку уставна клаузула што му овозможи да го заобиколи парламентот.

„Тежок предлог-буџет за 2027 година ризикува да ја урне владата, и покрај широко распространетата желба да се избегне политичка криза пред претседателските избори следната пролет“, изјави Муџтаба Рахман, управен директор за Европа во Eurasia Group, во белешка во понеделникот. Мерките како делумно замрзнување на пензиите ќе бидат противени од парламентарните фракции, рече Рахман, но Лекорну веројатно е решен да ги заврши веројатно последните месеци од својот премиерски мандат „со наметнување буџет што, барем теоретски, ќе ја започне долгата задача за чистење на државните финансии на Франција“.

Напорот на владата да го врати буџетскиот дефицит кон 5 отсто од очекуваните 5,4 отсто оваа година ќе се соочи со „силни политички спротивни ветрови“, напишаа стратезите за каматни стапки на ING, Бенџамин Шредер и Михел Туker, во белешка во понеделникот. „Но, дури и надвор од тоа, тврдиме дека времето не е во корист на француските обврзнички спредови. По овогодинешниот буџет, фокусот ќе се сврти кон претседателските избори. Нив веројатно ќе ги следат парламентарни избори и уште еден потенцијално тежок процес на формирање влада“, рекоа тие.