ФЛОТ-обврзниците ветуваат 4.040 долари на влог од 100.000 — но речиси половината средства лежат во банки
FinPortal.mk · 21.9.2026 г.
Инвестиција од 100.000 долари во iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT) носи приближно 4.040 долари годишно преку месечни распределби, кои најскоро изнесуваа 0,180987 долари по акција. Купоните на фондот се променливи, распределбите варираат од месец во месец, а исплатата за последните дванаесет месеци од 2,211728 долари по акција веќе падна под нивоата од 2024 и 2023 година. Логиката на фондот е едноставна. FLOT држи инвестициски обврзници со променлива каматна стапка и речиси без каматна рочност, па затоа се однесува како замена за готовина додека краткорочните стапки остануваат високи. Но, замката се крие во самиот портфел. Речиси 47% од вкупните нето средства на фондот, кои изнесуваат околу 9,28 милијарди долари, се наоѓаат во хартии издадени од банки — од JPMorgan Chase, Citigroup, HSBC, Barclays и BNP Paribas, до долга листа канадски, австралиски и корејски кредитори. Токму таа концентрација е она што фондот бара од инвеститорот да го прифати. Федералниот комитет за отворен пазар ја зголеми целната зона на федералната каматна стапка за четвртина процентен поен на 16 септември, подигнувајќи ја на 3,75% до 4%. Повисоките референтни стапки се важни за FLOT бидејќи неговите обврзници периодично се ресетираат спрема краткорочните показатели. Тоа ресетирање се случува со задоцнување, бидејќи секоја хартија се пресметува на свој датум, поради што распределбите во 2026 година се под нивоата од крајот на 2025 година. Резултатот во изминатата година: FLOT врати 4,46%, приближно колку што треба да донесе фонд со речиси нулта рочност што заработува краткорочни купони. Компензацијата за кредитниот ризик изгледа скромна. Едногодишните приноси: USFR врати 4,11% наспроти 4,46% на FLOT. Петгодишните: FLOT врати 24,17% наспроти 21,19% на USFR. Кредитната премија е вистинска, но тенка — се плаќа скромен принос во замена за концентрирана изложеност на глобалните банкарски биланси. Рочноста мери чувствителност на каматни стапки, не на кредит. Речиси нултата рочност на FLOT го прикр