Фед пред историска одлука: прво зголемување на каматните стапки по повеќе од три години?

Федералните резерви на САД се соочуваат со една од најнеизвесните одлуки во последните години. Според податоците на CME FedWatch, поголемиот дел од трговците очекуваат Федералниот комитет за отворен пазар (FOMC) на 16 септември да ја зголеми целната стапка на федералните фондови за четврт процентен поен. Тоа би било прво зголемување на краткорочните каматни стапки по повеќе од три години.

Претседателот на Фед, Кевин Варш, на 28 август го опиша пазарот на труд како „стабилен“ и порача дека креаторите на политиката треба да се фокусираат на растот на цените. „Стабилноста на цените не се спроведува сама по себе. Работа на Фед е да обезбеди стабилни цени“, изјави Варш. Иако претседателот Доналд Трамп и дел од неговата администрација повикуваат на намалување на стапките, економистите сметаат дека намалување веројатно не е на маса. Според нив, дилемата е дали Фед ќе ги зголеми или ќе ги задржи непроменети.

Инфлацијата растеше побрзо од платите на работниците, а вработувањето закрепна — американските работодавачи во август додадоа 162. 000 работни места. Годишната инфлација на потрошувачките цени изнесуваше 3,4 отсто во август, сè уште над целта на Фед од 2 отсто.

По податоците на Министерството за труд од 11 септември, кои покажаа нов раст на трошоците за потрошувачите во август, неколку експерти оценија дека тоа веројатно ќе биде доволно за да го поттикне Фед да ја зголеми целната стапка. Аналитичарите од Bank of America Global Research, KPMG Economics и Oxford Economics забележаа дека зголемувањето не е гарантирано, но податоците ја зајакнаа аргументацијата за него.

Сепак, зголемувањето во септември не е сигурно. Мајк Скорделес од Truist Advisory Services потсети дека растот на цените на бензинот од 3,9 отсто помогна да се поттикне августовскиот раст на инфлацијата, а Фед историски има тенденција да ги занемарува шоковите на понудата, бидејќи не може директно да ги контролира. Покрај тоа, пазарите веќе ги подигнаа долгорочните стапки. „Дебатата за зголемување или задржување е прилично тесна. Има многу причини за одење во која било насока“, рече Скорделес.

Трговците се поразделени за последните два состанока годинава. Малку повеќе од половината предвидуваат дека во октомври стапката ќе остане во опсег од 3,75 до 4 отсто, а малку помалку од половината очекуваат зголемување на 4 до 4,25 отсто во декември. Одлуката од септември се очекува да биде објавена заедно со кварталниот извештај со економски проекции на FOMC.